高盛发布中国白酒行业最新专题研究报告称，尽管宏观需求复苏仍待明确信号，但白酒板块最困难阶段已经过去，已处于复苏早期，出现企稳信号，主要体现在供应端加速出清推动渠道库存趋于健康，主要次高端品牌批价企稳。

　　不过，虽然有上述诸多积极企稳信号，但是目前白酒行业需求依旧低迷，这或许会影响白酒行业修复时间。

　　国泰海通证券分析指出，从跨区域人员流动量和国内出游消费数据来看，2026年端午假期3天社会消费表现一般。在需求整体偏弱的情况下，白酒端午假期动销平淡，尽管2025年同期外部政策冲击导致动销大幅下滑，但低基数下并未显著增长。

　　该券商还预计白酒部分场景仍然受阻，叠加消费力仍未恢复，使得行业修复时间拉长。进入6月下旬，白酒板块流动性持续承压，白酒动销尚需1～2个旺季进行验证。

　　国金证券也称，白酒板块淡季叠加低基数窗口，基本面环比平稳，预计短期仍会呈现同比因基数原因显性改善、较2024年同期仍有一定缺口的基本特征。从价盘维度来看，618窗口期线上平台低价货对线下流通价盘有少许影响，但好于过往几年同期的市场预期。

　　从景气度维度来考量，白酒行业仍处于“下行趋缓”阶段，淡季至今正逐步向“底部企稳”阶段过渡、待旺季检验行业筑底态势。短期因行业处于淡季，市场基于基本面催化的交易情绪较弱。