面上，3月游戏行业催化较多，蔡浩宇首款原生AI游戏亮相，DeepSeek带动大模型成本下降，AI游戏商业化可行性显著提升，有望催生订阅制等新变现模式。

　　政策端上，发改委提振消费行动方案及北京、广东等地方政府专项支持形成催化，叠加年内已发放362款国产+21款进口版号，且头部厂商60+款版号储备释放，行业供需两端有望同步改善。

　　恒泰证券认为，AI原生爆款游戏出现或成行情引爆点，看好游戏板块未来估值业绩双击机会。

　　相关ETF：

　　云计算50ETF——AI崛起，算力先行；

　　游戏ETF——网罗A股IP游戏产业龙头；

　　文娱传媒ETF——均衡布局营销、影视、文旅、IP潮玩领域。