9月份以来，电子板块明显走强，半导体产业链AI浪潮与自主创新双线交织，国产算力芯片迎来新机遇。其中半导体设备ETF更是大放异彩，9月至今涨幅超25%，近期更是冲击七连阳，过去10个交易日资金净流入超37亿元，最新规模已经接近80亿元，遥遥领先同类产品。

　　数据目前市场上跟踪半导体芯片产业相关指数的ETF超过30只，跟踪的指数也是五花八门，有中华半导体芯片指数、科创芯片指数、国证半导体芯片指数、中证半导体材料设备主题指数等等……为何半导体设备ETF收益和规模双丰收，成为本轮半导体行情中最大的市场焦点？

　　数据究其原因，半导体设备属于半导体产业链的上游，同时受益于Ai算力需求和国产替代加速这两大核心驱动力，比半导体产业其他环节拥有更强的弹性和成长确定性。半导体设备是芯片制造的基础，AI发展需要大量高性能芯片，直接拉动晶圆厂扩产，设备厂商优先受益；同时，在光刻机、刻蚀等关键环节，国产化率仍然较低。地缘政治背景下，本土晶圆厂加速采购国产设备，订单持续转移。

　　半导体设备ETF跟踪的中证半导体材料设备主题指数中，汇聚了A股半导体设备和材料龙头公司，包括中微公司、北方华创等。从估值层面看，中证半导体材料设备主题指数目前估值百分位处于上市以来74.57%分位。在AI大趋势中，很多核心的板块都已经创了新，半导体设备这个位置相对偏低，总体上看还是比较诱人的。

　　9月29日，DeepSeek-V3.2-Exp模型正式在HuggingFace平台发布并开源。模型引入稀疏Attention架构，这种架构能够降低计算资源消耗并提升模型推理效率。

　　寒武纪宣布，已同步实现对深度求索公司最新模型DeepSeek-V3.2-Exp的适配，并开源大模型推理引擎vLLM-MLU源代码。依托DeepSeek-V3.2-Exp带来的全新DeepSeekSparseAttention机制，叠加寒武纪的极致计算效率，可大幅降低长序列场景下的训推成本。

　　海光信息同日宣布其DCU实现无缝适配+深度调优，做到大模型算力“零等待”部署。海光信息表示，基于GPGPU架构强大的生态优势，与编程开发软件栈DTK的特性，DeepSeek-V3.2-Exp在海光DCU上展现出优异的性能，同时验证海光DCU高通用性、高生态兼容度及自主可控的技术优势。

　　近期，半导体设备板块近期表现强势，成为资金布局重点。一方面，AI数据中心推升存储器需求，直接拉动设备需求；另一方面，国产替代持续深化，带来增长空间。短期来看，头部存储厂商新项目启动及先进逻辑扩产，推动设备行业迎来新一轮增长，长期国产替代逻辑稳固。

　　方正证券认为，2025年以来半导体设备国产化进程进入加速期，上半年中国 半导体设备 市场国产化率达21%，大基金三期首投聚焦键合设备， 华为 昇腾AI芯片路线图推动先进制程需求，国产设备商在先进封装、核心零部件等关键环节实现技术突破，受益于AI算力与国产化的双重驱动，行业呈现“政策助力、技术突破、需求拉动”的良性循环。

　　风险提示：数据