解铜社会库存升至9.03万吨，环比上周一增加0.52万吨，短期现货铜从“极度紧张”向“边际宽松”切换。但铜矿新增供给有限、优质资源稀缺的格局没有改变，矿端仍然偏紧，是铜价最核心的支撑。宏观方面，美债10年期收益率触及5%关键关口，美元指数随美债利率回升走强，叠加议息会议临近，市场主动收缩风险敞口，大宗商品风险偏好走弱，铜价受到明显压制。

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