美国共有3287只主动ETF，资产规模约2.03万亿美元，占美国ETF总规模的比例达到12.8%。今年6月，中国证监会正式宣布支持推出主动ETF；7月，首批18只主动ETF正式上报。可以说，“主动ETF元年”已经到来。

　　被动ETF像地铁，沿着固定轨道匀速前行。而主动ETF不同，它由基金经理凭借自己的研判灵活构建组合。收益的好坏，很大程度上取决于基金经理的能力与判断。

　　因此，挑选主动ETF，本质上是在挑选一位值得信赖的操盘手。就像选伴侣要考量人品、能力、三观是否合拍一样，挑选主动ETF，也值得从以下几个维度仔细审视。

　　投资理念是否清晰——策略逻辑是否成立？投资框架是否可？如果一位基金经理连自己的投资理念都讲不清楚，又怎能让人安心托付？

　　历史业绩是否稳健——是否经历过完整的市场周期？相对基准是否持续具备超额收益？不能只看短期排名，更要看长期表现，以及在多种市场环境下的应对能力。

　　根据沪深交易所的业务指引，能够申报发行主动ETF的机构，已经通过了一轮严格的资质筛选：管理人需具备5年以上主动权益公募基金管理经验，且近3年平均主动权益管理规模不少于100亿元。

　　在此基础上，投资者还可以进一步关注：基金管理人的ETF管理经验是否丰富？产品线是否齐全？是否具备增强ETF的管理经验？丰富的ETF运作经验，有助于为主动ETF的后续平稳运行提供坚实保障。

　　选什么样的性格，取决于你自己是什么样的人。一位激进的成长型投资者去买价值型产品，就像性格不合的两个人勉强凑在一起，终究难以长久。

　　这些约束，为主动管理划定了清晰的安全边界。而后续每日披露的持仓明细，则将成为检验管理人诚意的试金石。

　　七夕的动人之处，在于一年一会，更在于千年不改的如期而至。真正经得起时间考验的感情，才弥足珍贵。投资，亦当如此。

　　如果你追求的是市场平均收益、偏好低成本的指数跟踪，被动ETF依然是值得考虑的选择。而主动ETF，更适合那些希望在Beta收益之外，进一步争取Alpha收益的投资者。

　　主动ETF的诞生，标志着中国ETF市场从被动工具时代迈入了主动与被动协同发展的新阶段。它填补了场内完全主动管理类产品的空白，为投资者提供了一种在场内获取主动管理超额收益的新工具。

　　但工具再好，也需慧眼识珠。像选伴侣一样挑选主动ETF——看人、看家底、看性格、看诚意——才能找到那个真正值得长期相伴的投资伴侣。

　　最后，我们也需要保持一份清醒：主动不等于稳赚。超额收益并非必然，主动管理以基金经理的判断为核心，既有超越的可能，也有跑输的风险。

　　投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

　　无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

　　基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

　　以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。