面上，PCB行业迎来涨价周期，5月起建滔积层板、木林森相继上调覆铜板、PCB产品价格。国金证券指出，英伟达VR200NVL72机柜BOM较GB300提升95%至780.3万美元，PCB价值量同比暴涨233%，单机柜价值从3.51万美元跃升至11.67万美元，为非内存品类涨幅第一。

　　摩根士丹利最新报告预测，随着AI集群规模持续扩大，GPU之间的数据传输需求呈指数级增长，这将推动光模块需求快速爆发，当光模块从400G向800G、1.6T甚至3.2T升级，其内部PCB的材料、层数和制造工艺都将迎来全面升级，从而带动单块PCB价值量大幅提升。

　　摩根士丹利预计，2025年至2028年，全球AI光模块PCB市场规模将从6.2亿美元增长至37.7亿美元，三年增长超过5倍，年复合增速高达83%，远超同期光模块60%的增速。报告指出，AI光模块总出货量2026年至2028年分别预计为7300万只、1.41亿只和1.58亿只，其中1.6T光模块出货量三年复合增速约60%，电路板市场增速高达83%。

　　AI算力基础设施建设持续推进，正推动高端PCB需求快速增长。东吴证券表示，受下游消费电子疲软及库存周期影响，全球PCB市场2022年-2023年经历阶段性回调。随着AI服务器、高算力基础设施等新兴需求驱动，行业自2024年起逐步复苏，2024年同比增长5.8%，2025年预计同比增长6.8%，重回增长轨迹。

　　相关机构认为，在AI产业化背景下，作为算力基础设施主力，电子板块中的算力芯片、半导体存储、PCB、被动元件等关键环节正面临前所未有的创新机遇。电子板块的上市公司数量与产品范围也在不断丰富，孵化出多元产业链和投资主题，投资者可以在电子板块找到多元投资机会。

　　港股通信息技术ETF华安：紧密跟踪中证港股通信息技术综合指数，重仓港股PCB龙头企业，覆盖设备、存储上下游，高纯芯属性适配AI硬件周期，实行T+0交易，方便投资者把握PCB板块短线指数，PCB含量位居全市场前列，指数纳入东山精密、生益科技等PCB核心龙头，充分受益服务器、CPO设备高端板材需求扩容。有望持续受益于消费电子向具身智能转型的产业红利，为投资者提供一键布局电子行业龙头与机器人新赛道的工具选择。