6月13日早盘，恒生科技指数低开低走，一度跌近2.5%。A股同赛道规模及流动性双料第一的恒生科技指数ETF跟随指数下跌，持仓股中，地平线机器人、小鹏汽车、商汤、舜宇光学科技、蔚来、比亚迪股份等跌幅居前。数据显示，恒生科技指数ETF盘中持续溢价，可见资金低位抢筹力度升温，截至发文，该ETF成交额破34亿元，交投高度活跃。

　　今年初，由DeepSeek引发的AI叙事推动了中国资产重估，港股市场一度领涨全球。未来若出现AI模型迭代或AI应用突破，有望再度成为港股科技板块上攻的催化剂。当前港股整体估值水平相对合理，成长板块的估值处于历史相对较低水平。截至6月12日，恒生科技指数的最新估值仅20.27倍，处于指数2020年7月27日发布以来约8.6%的估值分位点，即当前估值低于指数发布以来91%以上的时间。在国内经济复苏、AI业绩催化预期以及更多优质企业赴港上市的背景下，下半年估值有望进一步提升。

　　申万宏源认为，未来港股投资不仅在恒生科技指数、不仅在重点大市值公司，而是优质公司的系统性扩散。综合基本面、估值、筹码、政策和市场交易特征五要素，该机构认为2025年下半年港股投资机会将继续扩散，重点关注以互联网科技、医药为代表的广义成长板块投资机会。

　　硬科技与新消费共振，聚焦港股新CP：

　　1） 港股消费：港股消费ETF，打包电商+新消费，覆盖相对A股更为稀缺的新消费赛道。

　　2） 港股科技：恒生科技指数ETF，中国核心AI资产，囊括相对A股更为稀缺的科技龙头。