橡胶产业观察显示，6月中上旬泰国胶水收购价最高升至88.5泰铢/公斤，杯胶收购价最高达75.3泰铢/公斤，同比均涨超55%；7月底起泰国北部、东北部降雨增多，割胶不畅，原料价格止跌反弹；9月1日杯胶报71.5泰铢/公斤，同比增长41.58%。9月末，泰国东部四府约2.3万公顷橡胶园受灾，供应扰动进一步放大。

　　成本模型里一目了然：以一条12R22.5顺花全钢胎计算，8月单胎生产成本预估989.44元，较7月抬升3.37%；按当期约908.66元/条的市场售价计算，加工利润为-80.78元/条，亏损面环比扩大。

　　数据显示，截至9月下旬，国内全钢胎、半钢胎产能利用率同比分别下降6.68和7.05个百分点。国元期货提醒，当前社会库存环比仅下降1.5%，本质上是“供应收缩叠加季节性去库”，而非需求端放量驱动。

　　赛轮轮胎、中策橡胶、玲珑轮胎股价仅小幅上涨，涨价函并未催生明显板块行情。

　　在业内人士看来，海外产能从立项到投产存在时间差，短期内难以全部转化为业绩支撑；涨价函能否在下个财报季兑现为利润修复，仍取决于终端需求能否接受这轮成本传导。随着三季报披露窗口临近，这轮涨价的“含金量”即将接受市场检验。