近一周科技板块反弹较为明显。7月以来的调整主要源于杠杆资金去化与AI交易拥挤度下降，叠加市场怀疑AI增速能否支撑高估值；经过前期调整，TMT板块估值已显著回落。当前AI主线正处于极致抱团瓦解后，向景气扩散的切换阶段，可以布局有真实业绩支撑、估值性价比高、竞争格局清晰的环节。

　　或可关注两类标的：覆盖全市场标的的芯片ETF；以及追求更高弹性的双创产品，如科创板芯片设计、科创板人工智能与创业板人工智能。

　　存储层面，供给紧缺格局仍在延续，且需求主力已明显切换至AI算力。TrendForce预估，2027年存储器需求仍将由AI应用主导：DRAM方面，HBM持续排挤产能、AI Server需求保持强劲，市场维持供给紧张格局、价格走势偏强。在此背景下，2027年全球Server出货量的同比增幅或将较2026年17%的水平进一步扩大；叠加单机HBM搭载容量成长、以及SOCAMM等新规格导入所带来的单机存储器容量提升，将共同支撑2027年DRAM需求位元成长维持高位。行业产值层面，随着AI推动存储器规模大幅增长，TrendForce预估2027年存储器产值将再创高峰、达1.28万亿美元，同比增长44%。与之相对，供给侧产能释放较为缓慢——从各原厂已披露的产能规划节奏看，全行业呈现“2027—2030年新建产能逐步释放”的特征；本土存储厂商虽是其中的变数，但节奏大体类似，长鑫科技与长江存储预计均将于2027年开始投产。

　　总结来看，AI产业趋势未变，当前反弹或主要源于估值修复与景气扩散。或可关注芯片ETF、科创板芯片设计、科创板人工智能、创业板人工智能。

　　投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

　　无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

　　基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

　　以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

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