韩国央行表示：“在AI基础设施投资的带动下，半导体需求大幅增加，但供给扩大速度相对缓慢。高性能半导体因技术难度高，量产需时较长；且HBM等定制化产品主导市场，供给扩张速度较以往更为受限。”该表态从供给端为行业景气提供了有力支撑。

　　15个交易日累计涨幅达43.09%，创出历史新高并领跑A股科技指数。即使考虑上周调整，6月9日至7月10日期间，23个交易日累计涨幅仍达28.18%。在板块短期累计巨大涨幅的背景下，长期布局的获利投资者逐步兑现收益，叠加前期快速涌入的短期资金集中了结，共同削弱了上行动力，并显著放大了回调幅度。

　　综合来看，今天科创芯片设计指数的下跌，是外部业绩预期扰动与内部获利盘集中释放共振的结果。我们认为，半导体行业高景气度的基本面并未发生逆转，AI算力尤其是推理侧需求仍具备坚实支撑，亦未见重大负面事件导致景气拐头向下。短期波动不改中长期向好逻辑，市场在消化获利筹码后，仍有望回归基本面驱动的轨道。