中金：首予携程集团-S(09961)“跑赢行业”评级 目标价237.8港元

　　 中金发布研究报告称，首予携程集团-S(09961)“跑赢行业”评级，预计2022/23年EPS为1.81/7.46元，CAGR为89%，较现价有24.6%上行空间，目标价237.8港元。

　　 报告中称，公司是中国OTA行业的领军企业，为中国游客在国内外旅游提供机票、酒店、景点门票等一站式的产品和服务。该行认为，公司中高端用户基本盘稳固，上游供应链资源优势维持，行业洗牌后竞争格局优化，有望在在线旅游行业长期发展中跑赢行业;同时也看好在跨境和国际业务布局，将引领中国OTA发展并走向世界。

　　 大和：维持太平洋航运(02343)“买入”评级 目标价下调至4港元

　　 大和发布研究报告称，维持太平洋航运(02343)“买入”评级，在调整按期租合约对等基准日均收入预测后，下调对其2022-24年每股盈利预测19%至39%，目标价由4.5港元下调11.1%至4港元，海干散货指数5月调整后，第四季有所回升，相信对股价有利。

　　 该行表示，太平洋航运今年第三季小灵便型干散货船按期租合约对等基准的日均收入为23620美元，超灵便型干散货船则为26640美元，同比跌3%及27%。至于第四季，核心小灵便型及超灵便型干散货船已承担日数中，目前有74%/89%按日均租金18760/20480美元获订约，认为第三/四季情况均逊于该行预期。对于明年，集团管理层对近期看法审慎，因环球经济增长存不确定性，且第一季为传统淡季，但粮食及能源安全问题可能带来一些支持，整体而言预则明年基本面温和。

　　 开源证券：维持上海复旦(01385)“买入”评级 FPGA产品放量驱动整体业绩表现

　　 开源证券发布研究报告称，维持上海复旦(01385)“买入”评级，考虑到FPGA等高毛利产品占比持续提升，将2022-23年净利润预测由5.18/7.61亿元上调至11.22/14.17亿元(新增2024年预测18.7亿元)。公司为国内数字IC设计行业领先企业，FPGA产品持续放量驱动整体业绩表现，该行将2022年营收预测由34亿元上调至37亿元。另基于22H2公司多个芯片产品可能出现价格下滑，将2023年营收预测由45亿元下调至41亿元，同时新增2024年营收预测为48亿元。

　　 报告中称，公司FPGA聚焦高可靠应用领域，未来增长驱动力主要来自：(1)5G通信需求刺激FPGA芯片量价齐升，预计到2025年中国FPGA市场规模将达到332.2亿元，2020-25年CAGR约17%。(2)国产IC设计企业有望继续受益于FPGA国产替代渗透率的提升。(3)FPGA持续高研发、技术优势显著，2021年研发人员为830人，研发费用为6.92亿元，处于行业第一梯队，其28nmFPGA的多个核心技术参数优于紫光同创、安路科技等同业厂商。(4)销售能力有所增强，截至22H1，累计为500多家客户提供数十款FPGA产品。该行预计2022年FPGA业务收入为8.92亿元，2023/24年FPGA业务收入增速分别为35%/38%，成为提振业绩核心驱动力。

　　 大摩：予港交所(00388)“与大市同步”评级 目标价252港元

　　 大摩发布研究报告称，予港交所(00388)“与大市同步”评级，相信股价于60日内将下跌，预计发生机率为70%-80%，目标价252港元。

　　 该行表示，香港股票市场受利率上升等持续影响，港股Q3日均成交额按季下跌25%，总市值也按季倒退21%，这或将为港交所交易及清算费用构成压力。而集团对未来增长的投资费用似乎也并不灵活，因此该行预测其Q3盈利将同比下跌35%。另认为，因市场不明朗性挥之不去，加上利率上升环境，集团估值也会面临压力。

　　 东北证券：首予百济神州(06160)“增持”评级 泽布替尼临床优效有望获市场份额

　　 东北证券发布研究报告称，首予百济神州(06160)“增持”评级，专注于肿瘤创新药物开发，潜力可期，预计2022-24年将实现收入14.81/22.77/28.39亿元。10月12日，公司发布公告，自主研发产品BTK抑制剂百悦泽(泽布替尼胶囊)在全球3期ALPINE试验的一项终期分析中，经独立评审委员会(IRC)及研究者评估，百悦泽对比亿珂(伊布替尼)，取得无进展生存期(PFS)的优效性结果，总体耐受性良好，本次分析显示的安全性结果与既往报告中一致。

　　 报告中称，百悦泽(泽布替尼)是一款由百济神州科学家自主研发的布鲁顿氏酪氨酸激酶(BTK)小分子抑制剂，目前正在全球进行广泛的临床试验项目，作为单药和与其他疗法进行联合用药治疗多种B细胞恶性肿瘤。ALPINE研究是一项随机、全球3期临床试验(NCT03734016)，旨在评估百悦泽对比亿珂(伊布替尼)，用于治疗既往经治的复发或难治性(R/R)慢性淋巴细胞白血病(CLL)/小淋巴细胞淋巴瘤(SLL)患者的效果。ALPINE试验在全球共入组了652例患者，患者人群覆盖全球。经独立评审委员会及研究者评估，百悦泽对比亿珂(伊布替尼)，取得无进展生存期(PFS)的优效性结果，在今年4月公布的总缓解率(ORR)优效结果基础上，进一步验证了泽布替尼的长效指标治疗获益。

　　 富瑞：维持腾讯(00700)“买入”评级 目标价降至421港元

　　 富瑞发布研究报告称，维持腾讯(00700)“买入”评级，目标价由491港元下调至421港元。该行认为，集团将在网络游戏领域推行三管齐下全球战略，同时在线广告受惠于账户的货币化，进一步加深和扩大广告客户群，盈利能力会是云计算的关键。另预测集团将追求改善成本，以提高营运效率及生产力。

　　 该行预计，第三季腾讯总收入将按季增长约3%，但同比降约3%至1378亿元人民币(下同)。按细分市场，集团智能手机游戏总收入或将同比降约7%至394亿元。广告方面，该行预计线亿元，金融科技和企业服务方面，收入或会同比增长5%至453亿元，并自第二季起加速，又预计非国际会计准则净利润将同比下降约4%至304亿元。