军工板块强势拉升，军工ETF盘中大涨超2.6%，成交额持续放大，当前规模超150亿元位居同类第一。

　　在国际局势持续动荡的大背景下，地缘风险频发，全球主要经济体军费持续上升。6月24日至25日，北约峰会在荷兰海牙举行，会后联合表示成员国同意将军费提高到占GDP的5%。

　　与此同时，中国国产武器装备在多场实战场景中频频亮相，展现出强大性能。在印巴冲突中，巴基斯坦方面宣布将引进包括歼-35隐身战机、红旗-19防空系统、空警-500预警机在内的多款中国产高端装备。随着国产军机在国际舞台上的认可度提升，中国军工产品出口有望开拓新的海外需求空间。

　　从行业基本面来看，军工板块2024年四季度利润探底，成为近十年来唯一录得净利润为负的季度。不过进入2025年一季度，行业边际修复迹象明显，毛利率与净利率双双回升，同时总预付款同比增长9.35%，反映出下游订单回暖，未来业绩具备向上弹性。

　　今年是世界反法西斯战争胜利八十周年，9月3日，是中国人民抗日战争胜利80周年纪念日。国新办在6月24日举行的发布会上正式宣布，纪念日当天将举行盛大阅兵式，届时将安排部分无人智能等新型作战力量参阅。我们回顾历次天安门阅兵前军工板块表现可以发现，阅兵前的七八月份，军工板块通常会有独立超额行情。

　　感兴趣的投资者建议关注军工ETF，其覆盖海陆空天信全产业链，具备良好弹性与防御属性，是把握行业配置机会的重要工具。