报表尚未体现本次5000万元的支付对价。即便暂不考虑这笔后续支出，百奥泰的资产负债表已逼近监管红线，核心压力来自归母权益端的萎缩。

　　截至9月末，百奥泰归母所有者权益由年初3.76亿元降至4293.7万元，降幅88.58%；公司总负债升至24.98亿元，资产负债率持续走高。按照科创板上市规则，若最近一个会计年度经审计期末归母净资产为负值，公司股票将被实施退市风险警示。

　　值得注意的是，公司第三季度单季归母亏损超8000万元，在不考虑资产处置、授权收益等大额非经常性损益的前提下，如果四季度继续维持同等规模亏损，年末账面净资产存在转为负值的风险。

　　经营现金流方面，公司前三季度净额为6692.72万元，较上年同期-3799万元实现转正。但拆解结构可以看到，合同负债从年初的7.10亿元增至9.74亿元，增加约2.64亿元，是现金流改善的重要支撑。合同负债对应的是未来履约义务，能够改善当期现金流，但并不增厚净资产。

　　对此，百奥泰回应，公司前三季度合同负债主要包括与乐普药业就贝塔宁转让的转让款，BAT2506对STADA、Intas以及BAT2206对Hikma、吉瑞医药的里程碑款项，相关款项需依据履约进度逐步确认收入。

　　百奥泰解释称，普贝希合作前期收到的3.62亿元款项，已在对应会计期间结转确认为营业收入，本次合作调整不涉及该款项的会计重分类或转回。本次合作调整涉及的费用确认，最终以经审计的财务报告为准。

　　而针对净资产下滑及潜在的退市风险警示压力，百奥泰方面回应

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