面上，煤炭行业基本面持续改善预期对板块表现形成有力支撑。

　　山西发生特大煤矿安全事故，产地安监大幅收紧，国内供给明显收缩，煤价快速上涨。同时，煤炭工业十五五规划出台，煤炭中长期供给弹性收窄，利好煤价中枢维持合理区间偏上。下半年影响煤价关键因素从海外回到国内，安监高压延续，产量下滑明显，进口需求提高以补充国内减量。

　　需求端同样展现出十足韧性。中长期看，AI、电动车、高端制造等新质生产力成为用电增长核心驱动，电力需求韧性十足，而新能源发电步入“高质量发展”期，对火电的挤压有望逐步减弱，煤炭供需中长期有望维持相对紧平衡状态。此外，天风金工权益择时观点显示，本周行业配置建议关注煤炭等周期方向，短期可关注周期方向的局部机会。国泰海通策略报告亦指出，资源品价格偏强，内需煤炭等品种呈现涨价态势。

　　煤炭ETF国泰跟踪中证煤炭指数，选取涉及煤炭开采、煤炭加工等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映煤炭类相关上市公司证券的整体表现。指数前十大成分股囊括中国神华、陕西煤业、兖矿能源、中煤能源、广汇能源、潞安环能、山西焦煤、淮北矿业、晋控煤业、华阳股份等龙头煤企，行业代表性强。在供给刚性筑底与需求韧性向上的共振下，该ETF是高效把握煤炭板块结构性机遇的投资工具。