国泰海通指出，医药生物行业创新药高景气，持续推荐价值有望迎来重估的 Pharma 和创新管线逐步兑现、业绩进入放量期的 Biopharma/Biotech；同时推荐受益创新、景气度修复的 CXO 及制药上游。医疗器械行业有望受益于政策优化，相关部门近期多次表态反内卷、支持创新，如国家医保局明确表示第十一批集采将研究优化具体规则，不再简单以最低报价作为参考，并召开系列座谈会支持创新药械。2025 年 7 月第四周 A 股医药板块表现领先，医疗器械细分板块上涨 4.4%，显示行业景气度持续向好。政策支持叠加行业需求增长，创新药械及产业链有望持续受益。

　　创业板医药ETF国泰跟踪的是创医药指数，当日涨跌幅可达20%。该指数聚焦于创新生物医药领域，从市场中选取涉及生物技术、制药及相关医疗服务等业务的上市公司证券作为指数样本，重点关注具有高研发投入、创新能力及成长潜力的企业，以反映中国生物医药行业前沿发展的整体表现。

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