微软计划从2027年起以吉瓦级规模部署新一代自研AI芯片Maia 300，主要用于AI推理任务。微软预计，该芯片每兆瓦可处理的Token数量将比主流GPU系统高出40%，以提高相同能耗下的算力产出。微软数据中心硬件业务负责人Rani Borkar表示，公司将从明年起大规模部署Maia芯片。微软目前优先将自研芯片用于Copilot等内部AI服务，而非向外部客户出租算力。上一代Maia 200已于今年开始部署，服务于微软自有AI产品及多种模型。

　　博通CEO陈福阳在新加坡举行的DBS Asia Future Forward大会上表示，部分AI投资者对所押注的技术缺乏充分了解，却期待获得高额回报，并将其比作“赌场赌徒”。他认为，资本可能正取代芯片、存储和电力供应，成为AI行业扩张的主要制约因素。英特尔CEO陈立武也指出，融资成本上升与投资回报不确定性正成为行业面临的核心挑战。陈福阳同时表示，AI算力需求仍超过供应，失衡可能持续至2029年甚至2030年，但如果模型能力提升或应用普及不及预期，基础设施需求可能放缓。

　　瑞银在最新报告中指出，AI投资逻辑正从模型竞争转向基础设施建设，电力供应、数据中心容量和融资能力将成为影响行业扩张的关键因素。瑞银能源与资源领域专家Catherine Gordon表示，Alphabet与亚马逊近期签署的长期购电协议，凸显了电力供应对AI扩张的重要性。与此同时，行业反馈显示AI需求仍具韧性，项目交付速度、供应链保障及基础设施建设能力的重要性进一步上升。瑞银还关注稀土、钨等关键原材料，认为能够满足电网扩建、数据中心建设及制造业回流等需求的资源企业有望获得更多市场关注。

　　点评：AI投资的瓶颈正从算力芯片延伸至电力、数据中心和关键材料，具备稀缺资源或交付能力优势的企业，可能成为下一阶段市场挖掘的重点。