年内港股市场累计已有31家公司完成除牌离场，其中主板除牌企业23家，创业板除牌企业8家。除牌队伍涵盖消费、地产、金融、服务等多个领域，既包含恒生银行、五矿地产、金科服务等知名上市企业，也包含多家中小市值标的。主动私有化退市、业绩低迷、股价长期低迷、合规不达标等多重因素，共同推动年内港股除牌数量走高，港股市场优胜劣汰机制持续深化。

　　好孩子国际正式发布私有化公告。公司提出以计划安排方式将公司私有化并撤销港交所上市地位。此次私有化每股现金注销价定为1.5港元，较公司9月25日收盘价1.08港元溢价38.89%，为股东提供了明确的退出溢价空间。

　　年内港股市场累计31家公司完成除牌，主板23家、创业板8家，港股退市常态化趋势持续显现。2025年全年，港交所主板除牌数量52家，创业板除牌12家。

　　纵观年内31起除牌案例，整体呈现“主动私有化退场、被动合规出清”的双重格局，两类除牌场景特征鲜明。其中，主动申请撤销上市地位的企业多为经营多年的老牌上市公司。除近期正在推进私有化的好孩子国际、茂业国际外，五矿地产、金科服务等知名企业均已通过主动私有化、自愿退市的方式离场。此外，恒生银行的除牌，则源于被汇丰收购，属于大型企业常态化资本运作范畴。

　　而被动除牌企业则多因触碰港交所上市规则红线被强制退市，核心原因集中在长期股价低迷、持续停牌、财务不达标、信息披露违规、市值长期不足等合规问题。部分创业板中小市值标的因市值持续低于上市标准、长期成交枯竭，最终被港交所强制除牌。还有部分企业因业绩连续亏损、财务造假、合规披露违规等问题，触发退市条件被动离场。

　　业内分析人士表示，港股退市常态化是市场成熟化的核心体现，随着港交所持续优化上市及退市规则，低效、劣质标的加速出清，传统行业低迷企业主动离场，将进一步优化港股市场整体标的结构，提升市场整体估值质量与流动性。未来，港股市场将持续呈现“优胜劣汰”的格局，优质新兴企业持续上市注入活力，低效标的加速出清，市场资源将进一步向核心优质资产集中。