中国诚通曾连续表态“增持中国股票资产”“继续大额增持中国股票资产”；中国国新也在2025年4月7日表态“增持中央企业股票、科技创新类股票及ETF”。随后，A股市场开启了持续一年多的上涨行情，后视镜来看，彼时的调整成为自2024年“9·24”行情后最深的“黄金坑”。

　　回顾近期市场，阶段性的波动令部分投资者滋生短期恐慌情绪。综合各家研报，主流机构观点认为，本轮回调只是资金面与交易结构层面的修正，而非产业趋势或基本面的逆转，市场进一步下行空间有限，中期上涨趋势不改。

　　两大平台真金白银入场，也印证中国资本市场具备扎实基本面，长期前景无需悲观。两份公告的增持标的高度聚焦，也形成清晰的价值指引——资金布局方向高度统一，央企资产、科技创新赛道或成为市场核心关注主线。

　　其一，央国企核心资产是国资首要布局对象。中国国新明确以增持央企股票为核心目标，守护央企核心资产战略价值；中国诚通同样将国资央企列为增持第一方向。当前大量能源、高端制造、通信、基建央企估值处于历史低位，经营稳健、分红稳定，是国民经济支柱产业载体，叠加央企市值管理机制持续完善，价值重估具备充足空间，是安全边际突出的中长期配置赛道。

　　其二，硬科技赛道迎来长线资金持续加持。中国诚通直接点名增持科技企业股票与科创类ETF，与中国国新“支持央企科技创新、高质量发展”的战略形成呼应。半导体、算力、人工智能、高端装备等科技领域承载国产替代、新质生产力发展核心任务，是经济转型核心抓手，国家级资本持续布局科技赛道，意味着产业政策、长期资金将持续向科技创新倾斜，科技成长赛道的长期投资价值得到官方背书，是贯穿市场的长期主线日研报指出，指数行情处于一轮中期行情的休整到新一轮行情的酝酿阶段，短期出清已接近尾声。当前有如下四个判断：

　　第一，指数行情处于一轮中期行情的休整到新一轮行情的酝酿阶段，短期出清已接近尾声。

　　第二，北美AI链短期可能是科技内部的避风港，7月底北美CSP的指引前后可能迎来一波修复，但重新上一个台阶需要新一次的AI模型/产品能力跃升和商业变现空间拓展，关键是打破硬件公司周期股估值框架，实现硬件和应用的新一轮系统级抬升。

　　第三，国产AI链高度依赖催化和趋势资金强度，目前主要催化已陆续兑现，而趋势资金强度在经历剧烈回撤后很难迅速回归，国内目前仍相对健康的融资盘意味着目前不存在筹码出清式的布局点，国产切北美的估值收敛是比较可能的走向。

　　第四，非AI链以轮流修复为特征，从创新药和非银开始，过渡到有色、化工和锂电的工业链条，期间伴随着内需链的政策预期交易。