随着比特币价格近期逐渐企稳，衍生品市场正悄悄酝酿一股强劲的看涨情绪。台北时间2026年7月17日，区块链数据分析机构Glassnode于社群平台X发布了关于比特币期权市场的最新分析报告，揭示了交易员持仓部位的重大转变。

　　Put/Call比率创半年新低，看涨情绪回归

　　根据Glassnode发布的数据图表显示，比特币期权的卖权/买权比率已经大幅下滑，逼近0.59的关卡，正式创下近六个月以来的新低水平。

　　在期权市场中，该比率的下降通常被视为多头回归的强烈讯号。Glassnode分析指出，这项数据变化表明市场正出现决定性的转向，交易者的持仓结构已明显偏向以买权为主。这意味着随着比特币价格站稳64,000美元区间，市场参与者正在积极减少下档的避险保护，转而重新建立对未来价格上涨的曝险，整体呈现出建设性的情绪转变。

　　恐慌溢价消退，需留意上方负Gamma区间

　　除了Put/Call比率的乐观讯号外，Glassnode在该系列的串文中也补充了其他关键的市场动态。数据显示，比特币期权的隐含波动率已从先前的48显著降至40，显示市场正在解除部分的恐慌溢价，虽然仍高于五月低点，但波动率的缓和对多头发展相对有利。

　　然而，投资人仍需对潜在的价格震荡保持警戒。Glassnode提醒，尽管目前比特币在63,000至64,000美元附近盘整，但在上方的68,000至70,000美元区间存在着密集的负Gamma区域。一旦价格逼近该压力区，可能会引发造市商的避险操作进而放大市场波动。