面上，7月1日，多项医药产业新政集中落地实施。根据国家医保局、人社部去年末发布的调整通知，贝那鲁肽注射液、甘露特钠胶囊等8种未在2025年目录调整中成功续约的协议期内谈判药品，给予6个月过渡期。

　　更具行业分量的是中成药再注册新规的正式执行。根据三年前7月1日起施行的第七十五条，中成药说明书“禁忌”“不良反应”“注意事项”任意一项仍标注“尚不明确”的，再注册申请依法不予通过，给予各家重要企业三年缓冲期。随着三年缓冲期结束，头部中药企业有望受益于“三不明”出清后的集中度提升。

　　相关研究机构认为，医药板块已进入长期价值布局区间，股价与基本面背离，企业回购增持显示信心。重点关注创新药出海趋势，如ADC、双抗、小核酸和减肥药等赛道，同时看好CXO、器械出海、脑机接口及AI+医疗等高景气方向，板块企稳信号明确。