微策略旗舰融资工具Stretch优先股于6月22日跌至82.53美元的历史新低，最终收于88.59美元，低于100美元面值近12%。这标志着Strategy的比特币融资管道正面临前所未有的压力。

　　STRC跌破面值：Signal还是Noise？比特币价格下跌→Strategy持有的BTC平均成本线被跌破→市场担心Strategy需要出售更多比特币来支付优先股股息→融资能力下降。

　　比特币跌破平均成本线、STRC融资能力衰退、出售比特币打破叙事，以及股票发行带来的稀释效应。不过Adler认为短期不存在系统性风险，也不存在需要大规模抛售的区块。

　　Blockstream CEO出声：FUD被夸大比特币作为企业资产管理中的现金替代资产。这种模式如果成功，意味着未来企业不仅用比特币作为储备资产，还可以用它来进行资本运作和流动性管理。

　　Saylor释放讯号：增持就在明天？一是比特币价格并非只涨不跌，2026年比特币已从4月高点8.3万美元回落约23%。二是优先股融资工具的灵活性——Strategy透过STRC建立了一套的机制，这种模式未来可能被其他国家企业借鉴，将加密资产纳入财报资产组合后再进行流动性转换。

目前STRC的年化收益率约在9.5%至11.5%之间，对保守型加密投资者而言，这已经是相对具吸引力的固定收益替代品。