科创人工智能ETF国泰回调近3%，AI算力需求与半导体供需格局受关注。

　　华福证券指出，全球半导体行业产能扩张偏慢，资本支出强度不断下降。下游云厂商AI算力资本开支大幅抬升，拉动半导体需求持续高景气，但产业链上游扩产节奏明显滞后，2024-2025年行业资本开支同比分别增长-8%和7%，资本开支强度自2023年的32%回落至2025年的21%，整体投入力度并未匹配需求增速。供需错配格局之下，全球芯片均价持续抬升。美国计算机板块产能利用率持续爬坡，创下2012年以来新高，但行业产能指数长期横盘震荡，扩张有限。若终端需求延续高增，而晶圆产能投产周期偏长，行业或将再度陷入产能紧缺的超级上行周期。

　　科创人工智能ETF国泰跟踪的是科创AI指数，单日涨跌幅限制达20%，该指数从科创板市场选取涉及人工智能基础资源、技术及应用的较大市值上市公司证券作为指数样本，以反映科创板代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现。该指数以半导体为主导行业，权重占比超过50%，同时覆盖IT服务等相关领域，行业集中度较高，且持股较为集中，前十大成分股权重合计接近70%。