美国现货比特币ETF资金撤离潮持续扩大。根据SoSoValue数据，截至上周五，美国12档比特币现货ETF单周合计净流出约12.6亿美元，创下今年1月下旬以来最惨烈的单周撤资纪录，也写下连续6个交易日净流出的低迷走势，累计流出金额高达15.5亿美元。

　　周二净流出3.31亿美元，周三为7,050万美元，周四、周五则分别流失1.01亿美元及1.05亿美元。

相较之下，美国以太币现货ETF虽然失血金额较小，但资金撤退持续天数更长，上周9档基金合计失血2.16亿美元，写下连续10个交易日净流出，为2025年3月以来最长的连续失血纪录，使以太币现货ETF的累计净流入额降至116.2亿美元，目前净资产为118.4亿美元，两者之间仅剩约2.23亿美元的缓冲空间。

换句话说，以太币价格持续走弱、资金继续流出，部分ETF的整体资产规模恐将跌破投资人实际投入的本金总额。

这种压力，在部分ETF发行商身上尤其明显。全球资产管理龙头贝莱德旗下iShares Bitcoin Trust，目前仍是全球规模最大的比特币现货ETF。不过截至上周五，IBIT的净资产规模约为611亿美元，低于累积净流入的648亿美元，意味着目前ETF的市值，已比投资人累计投入金额少了约37亿美元。

相较之下，富达投资旗下的FBTC表现相对稳健，目前净资产仍比累积净流入高出约32亿美元，显示投资人成本压力相对较低。

有趣的是，这波剧烈的资金流出，却发生在一个市场波动极小的。从上周一开盘到周五，比特币始终在77,550美元附近狭幅震荡，以太币也[*]守在2,130美元上下，两者的单周涨跌幅甚至不到1,000美元。不过，就在周五ETF市场收盘后，以太币却下挫约3.3%，显示市场暗流仍在涌动。

事实上，市场结构早已悄悄转弱。Bitfinex于5月14日发布的报告指出，企业买盘已大幅降温，购买量按月剧减约80%，使得ETF几乎成了目前市场上唯一仅存、且仍在运作的机构资金活水。

如今，连ETF资金也开始撤退，现货市场的支撑力道正快速流失。根据加密金融机构Nexo分析，截至5月19日，比特币现货订单簿的已连续9个交易日呈现负值，写下2026年以来最长的连续净卖出纪录。

尽管上周经历资金大失血，但从宏观视野来看，美国比特币现货ETF仍累积571亿美元的累计净流入，总净资产达989亿美元，其中光是IBIT一档就持有比特币流通供应量的4%。