BitGo公布今年第一季财报，尽管营收受惠于稳定币业务增长至38亿美元，但受到比特币BTC价格下跌导致资产减损，单季净亏损扩大至6,070万美元。

　　BitGo Q1营收大幅成长，比特币市值下滑抵销获利

　　根据BitGo截至3月31日的财报，该公司第一季营收由去年同期的18亿美元增长至38亿美元，年增率达111%。此增长动能主要来自稳定币业务与衍生性商品交易量。然而，相较于去第四季的62亿美元，本季营收下滑约38.7%，BitGo在今年首季初推出的衍生性商品，名目交易量约为30亿美元，反映出市场交易重心从现货转向衍生性商品的趋势，然而资产负债表上的比特币储备因市价变动产生了5,370万美元的非现金损失，加上首次发放股票的影响，导致净亏损由去年同期的2,570万美元扩大至6,070万美元。

　　稳定币即服务业绩成长、质押收入崩跌

　　在平台营运方面，BitGo的客户规模呈现显著扩张，法人客户数较去年同期成长42%，达到5,569家，范畴涵盖避险基金、交易所及金融科技公司。平台总用户数为120万，较去年同期成长7.3%，。值得注意的是，该公司的Stablecoin-As-A-Service业务表现亮眼，营收成长43.6%至3,820万美元，成为该公司重要的现金流BitGo EBITDA转盈为亏

　　BitGo上市时相关的法律顾问费用高达300万美元，此项开支导致本季调整后的EBITDA由去年同期的盈利390万美元转为亏损170万美元。由于财务报告显示成本压力增加，BitGo在美股隔夜交易中表现疲软，至截稿前，价格来到每股9.86美元。尽管BitGo积极开拓衍生性商品市场，在季初交出约30亿美元的名目交易量，但初期投入成本与资本市场的支出，仍对整体财务表现构成压力。

　　加密货币交易所Q1财报普遍不佳

　　BitGo的财务困境非个案，Coinbase在本季营收未达预期的情况下，达到3.941亿美元净亏损；Exodus Movement也因活跃用户下滑导致亏损，MARA的净亏损高达13亿美元，Riot Platforms、Core Scientific等知名比特币矿商的亏损亦有扩大趋势，主因同样来自比特币储备的非现金流市值缩水，显示币价波动期间，持有大量数字资产储备的公司，帐面损益极易受资产价格变动影响，导致营收与净利润表现脱钩。