面上，全球政治经济局势动荡推升避险需求。此外，全球贸易关系短期缓和，但长期依然偏紧张，对黄金价格形成利多影响。黄金延续偏强行情的可能性仍然较大。

　　据央行数据，中国8月末黄金储备7402万盎司，环比增加6万盎司，为连续第10个月增持黄金。我国央行推进国际储备多元化、动态调整黄金储备的操作仍在继续。

　　综合来看，美联储降息预期、地缘政治局势以及全球贸易摩擦加剧等因素相继主导黄金行情。黄金股票ETF本身是权益资产，存在高波动特性，在金价上涨时或收获更大弹性。

　　在货币超发及财政赤字货币化背景下，美元信用体系受到挑战；加上全球地缘动荡频发推动资产储备多元化，黄金作为安全资产的需求持续提升。全球“去美元化”的趋势使得黄金有望成为新一轮定价锚，使得贵金属有望具备上行动能。央行购金趋势仍在持续。后续可持续关注地缘政治形势、全球宏观经济走势及全球央行购金情况。

　　在降息预期、对美经济担忧、美元信用削弱等多重因素利好下，上涨趋势有望延续。黄金股票整体走势与金价走势呈正相关的关系，金价上涨有望为黄金股票贡献利润弹性。此外，