IDC预测，到2027年中国智能算力中，推理算力占比将从2023年的41%左右上升到72.6%左右。中国信息通信研究院人工智能研究所平台与工程化部主任曹峰表示，大模型推理需求爆发。一方面大模型服务调用量、推理计算量将翻倍，另一方面大模型推理算力供给将超过训练，基础设施重心将逐步向推理偏移。

　　中银证券认为，国内AI领域资本开支有望保持较快增长。此外，网信中国发布信息，为维护中国用户网络安全、数据安全，依据有关规定，国家互联网信息办公室于2025年7月31日约谈了英伟达公司，要求英伟达公司就对华销售的H20算力芯片漏洞后门安全风险问题进行说明并提交相关证明材料。我们认为，中国以法律为盾、以产业为矛，加速构建“安全可控”的算力基座立场坚定，以华为昇腾为代表的国产算力芯片及其供应链正迎来光明发展前景。

　　相关ETF：公开信息显示，科创半导体ETF跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中半导体设备和半导体材料细分领域的硬科技公司。半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高属性，受益于人工智能革命下的半导体需求扩张、科技重组并购浪潮、光刻机技术进展。

　　半导体材料ETF及其联接基金，指数中半导体设备、半导体材料占比靠前，充分聚焦半导体上游。