为了拿到三星供应链“入场券”，美迪凯不惜购入两家亏损标的。

　　7月16日晚间，美迪凯公告称，将以合计219.47万美元收购两家境外关联企业100% 股权。

　　看似常规的产业链整合动作背后，却藏着一组矛盾数据：两家标的公司近一年及一期均处于亏损状态，2024年合计净亏损超2594.29万元，2025 年前5个月合计净亏损超2031.20万元；截至 2025年5月，两者的产能利用率均不足 50%。

　　对于此次交易的影响，美迪凯方面表示，INNOWAVE VIETNAM已进入国际知名品牌三星的供应链，通过对以上两家标的公司的收购，公司可直接进入三星供应链。同时，标的公司的产品与技术有效填补了公司在超薄光学软膜滤光片业务的空白。

　　两家标的公司股东全部权益合计评估值为1700.71万元，而最终交易价折合人民币约1573.71万元，较评估值折价约7.5%。

　　美迪凯对此解释为“考虑到评估基准日至交割日的潜在亏损影响”。但即便折价收购，接盘一家净资产为负、另一家净资产半年内缩水34%的企业，能否实现“战略回本”？

　　公告显示，海硕力与INNOWAVE VIETNAM，是超薄光学软膜滤光片业务前后道加工的关联企业。海硕力专注于前道的光学成膜等业务，而INNOWAVE VIETNAM则从事后道的印刷与精密切割等业务，双方已形成紧密协作关系。

　　不过，美迪凯更为看重的，应该是三星供应链的直接入场券。

　　美迪凯在公告中称，INNOWAVE VIETNAM已进入国际知名品牌三星的供应链，通过对以上两家标的公司的收购，公司可直接进入三星供应链。同时，标的公司的产品与技术有效填补了公司在超薄光学软膜滤光片业务的空白。

　　此前，海硕力的产品需经KEM TECH、INNOWAVE等中间商才能抵达三星供应链，中间环节加价与周转成本较高；此次收购后，产品可直接由海硕力供应INNOWAVE VIETNAM，再对接三星，同时原材料采购可绕开中间商，由美迪凯韩国子公司直接供应。

　　值得注意的是，目前韩国在光学光电子和半导体领域已形成全球性战略地位，韩国业务是美迪凯海外市场拓展的主要方向之一。美迪凯表示，基于本次收购，有利于公司进一步拓展海外，尤其是韩国市场。另外，通过越南工厂收购，设立海外生产基地，可以大力推动公司海外业务拓展。

　　此外，美迪凯也制定了明确的“扭亏计划”：公司将对标的公司人员结构及生产设备进行系统性整合，通过专业化团队重组、设备技术升级及产能显然，这笔交易的风险与机遇同样突出。

　　美迪凯表示，本次交易涉及跨境收购，标的公司之一的INNOWAVE VIETNAM位于越南。因此，本次交易须符合境内外关于投资并购的相关政策及法规，交易存在不确定性风险。

　　此外，该笔交易还存在交易完成后的整合风险。

　　美迪凯提到，本次交易中，INNOWAVE VIETNAM位于越南，在适用法律、会计税收制度、商业经营模式、地区文化等方面与公司存在差异，存在因上述差异事项导致标的公司与公司协同效果无法达到预期，从而对公司业务发展产生不利影响的可能。