云、华为云以及微软、英伟达等厂商相继上线DeepSeek模型服务。同时，阿里、字节发布最新多模态模型，国产大模型竞争力持续迭代下商业应用有望加速落地。DeepSeek发布多款模型并登陆国内外头部云厂平台，商业应用有望迎来爆发。

　　云、华为云宣布已上线基于其云服务的DeepSeek-R1相关服务。微软、英伟达、亚马逊、AMD等厂商也已上线DeepSeek模型服务。

　　飞、焦点科技、鼎捷数智、彩讯股份、迈富时、拓尔思、泛微网络；AI垂类应用：金山办公、万兴科技、昆仑万维、虹软科技、润达医疗、美图公司、商汤-W。

　　1、产业明显提速，差异化渐显，短期工业场景有望率先落地，长期空间广阔。首先是产业在加速：产业政策密集出台，产业联盟&基金纷纷成立，推动产业形成“资金—技术—产品”闭环。其次是差异化渐显，国内机器人在上下肢、2、初创机器人企业：背景多元，量产在即，潜力无限。梳理了智元、宇树、优必选、乐聚、普渡、傅利叶、银河通用、众擎、星动纪元、千寻智能共10家企业，初创企业机制较为灵活，创始团队在某一领域背景深厚，2024年头部企业均发布最新机型，具备双足机器人的开发能力，并与车企等制造企业试点近半年，小批量测试阶段有望结束，2025年开启量产销售，多家企业预计2025年全年销售超千台。

　　3、互联网&整车企业：多元形式入局，推动产业加速。互联网企业：多以投资&大模型&自研方式入局，关注软件端的大模型高于关注硬件，从“大脑”方面发力。目前国内互联网企业多集中于语言模型，也纷纷推出自研多模态大模型，也在往具身智能大模型方向发展，但与海外龙头企业仍有一定差距。

　　4、华为布局较为多样，模型端—盘古大模型较为领先，志在让人形机器人成为鸿蒙生态系统重要部分，车端—场景&制造资源协同，共同赋能国产人形机器人，投资端—注资极目机器人，加大投入。整车企业：人形机器人在“感知+决策+执行”层面与智能驾驶均具备共同性，同时车企在应用端也是天然的落地场所，目前在智能驾驶投入层面华为于研发人员&算力规模均国内第一，有望于人形机器人领域延续领先地位。

　　5、投资建议：机器人当前类比2014年电动车，即将量产，开启10年产业大周期，国内外共振，强烈看好板块！特斯拉链：首推确定性龙头Tie1三花智控、拓普集团，Tier2鸣志电器、绿的谐波、双环传动，关注北特科技、浙江荣泰、五洲新春、震裕科技、斯菱股份、大业股份等；华为链：推荐雷赛智能、赛力斯，关注兆威机电、蓝黛科技、富临精工、禾川科技、豪能股份、科力尔、埃夫特、拓斯达等；英伟达链：推荐伟创电气、科达利等；宇树科技链：关注长盛轴承、卧龙电驱、奥比中光、曼恩斯特。