DeepSeek对全球算力造成巨大冲击的另一个不容忽视的背景是，美股市场在过去两年狂飙猛进，其背后主要是英伟达、Meta、谷歌、苹果等一系列科技龙头公司的支撑。以英伟达为例，该股在2024年全年的涨幅高达171.25%，在2023年的涨幅高达239.03%。
DeepSeek固然会带来AI产业格局的巨大变革，但在资本市场，美股科技股在过去两年累计的过高涨幅或是华尔街当下更为担忧的因素。
本周美股科技股即将迎来新一轮财报季，Meta、 特斯拉、 微软、苹果均将在本周发布财报。彭博行业研究分析认为，美股七大科技巨头的盈利增长速度正在放缓，与此同时标普500科技股的市销率估值已经达到7.65倍。
高盛在此前的研报中认为，美国股市已经“完美定价”，这意味着如果未来经济增长或企业盈利未能达到预期，市场可能面临较大的回调风险。
