面上，AMD财报超预期，数据中心业务收入接近翻番。三季度调整后每股收益2.09美元，上年同期1.20美元，预估1.97美元，高于预期；营收133.8亿美元，同比增长45%，预估130.8亿美元；数据中心营收85.5亿美元，同比增长97%，预估82亿美元；经调整毛利率56％，上年同期54％，预估56.1％；资本支出6.48亿美元，上年同期2.58亿美元，预估6.47亿美元；调整后运营收益39.2亿美元，同比增长75%，预估36.8亿美元；调整后运营利润率29％，上年同期24％，预估28％；自由现金流5.54亿美元，同比减少64%，预估19.7亿美元；研发支出28.0亿美元，同比增长31%，预估27.2亿美元。AMD预计第四财季营收约为170亿美元，上下浮动3%；预计四季度经调整毛利率大约55％，市场预估55.5％。

　　AMD首席财务官Jean Hu表示，“我们的四季度展望反映出营收和利润增长加速，这得益于数据中心产品组合的强劲需求。”最新展望进一步表明AI支出具有持续性，可能有助于缓解投资者的紧张情绪。最近几周，由于市场担心AI基础设施行业存在泡沫，芯片制造商和其他科技公司股价遭到重挫。

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　　从估值层面来看，创业板算力基础设施指数最新市盈率为25.66倍，处于近5年0.00%的分位，即估值低于近5年100.00%以上的时间，处于历史低位，可逢低关注。

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