落定后，其上市进度再次成为市场焦点。中航证券研报指出，可灵AI计划12个月内赴港上市。

　　上述接近快手的相关人士向

　　公开资料显示，可灵智能科技成立于2020年，由快手创始人程一笑担任董事长，法定代表人、经理为盖坤，今年6月公司名称由“北京轻雀科技有限公司”更名为可灵智能科技。此外，今年4月以来，可灵智能科技还陆续投资成立了7家子公司，其中有5家公司均以“可灵”命名。

　　“它对互联网产品的估值和定价会有非常积极的作用，尤其是对AI乃至整个互联网行业带来估值提振和催化。”林一谈及未来可灵AI上市计划时表示。

　　但值得注意的是，相比融资和上市预期，回购也被写进了协议。根据相关协议，若可灵智能科技未能在最迟上市日期前或2031年10月30日前完成IPO，投资人有权要求可灵智能科技回购其全部或部分股权。回购金额包括原始投资价款，加上按单利年利率8%计算的回报，并扣除已收到的股息和分派。

　　对于回购协议的约定，有接近可灵AI的相关人士和投资人士称：“此为融资行为中惯常的条款设置。”

　　可灵AI用独立融资证明了其价值，而从未来成长来看，该赛道具备一定潜力。据广发证券测算，AI模型行业收入规模在2025年已达12亿美元，预计2026年将跃升至77亿美元，2030年或有望突破827亿美元。

　　李黎向

　　但资本翻涌之下，竞争同样白热化。今年初，曾被誉为“生成之王”的OpenAI Sora黯然退场；国内AI赛道今年以来已发布近10个模型，快手可灵AI、字节跳动Seedance、阿里HappyHorse更是全面竞速，迈入贴身肉搏阶段。

　　广发证券相关研报指出，大模型的竞争已进入数据资产与工程化能力的比拼阶段，优质数据的获取、清洗与高精度标注构成了隐性成本。

　　这背后是实打实的投入。财报显示，2026年第二季度，快手带宽费用与服务器托管成本为15.95亿元，同比增长约19.47%；研发开支45.81亿元，同比增长约34.7%。

　　“相比文字生成大模型，生成模型的盈利有点远，至少还要2—3年，需要等到算力足够多、足够便宜。”林一直言。

　　孙万营也向