英伟达正洽谈为OpenAI提供大约2500亿美元财务担保，引发市场对泡沫和债务违约的担忧。

　　对于短期而言，当前市场依然十分脆弱，市场成交额近日在2万亿元左右徘徊，且各板块对利好不敏感，却对利空展现出超出基本面的担忧，短期内市场可能持续磨底。对于中长期趋势，AI是一场规模宏大的产业革命，其影响力甚至可能超过PC的普及。

　　上周谷歌发布26Q2财报，营收、云收入超预期，云收入同比增长82%，积压订单额达5140亿美金，环比增长520亿美金，预计Q3、Q4云收入增速均维持在90%以上。TPU出售业务已开始产生收入，大部分收入将在2027年确认；2026年全年资本开支预期中枢上调至2000亿美元，较上季度指引上移150亿美元，不存在下调Capex的情况。当前全球AI基建加速，2027年全球AI Capex有望接近1.5万亿美元，Capex的二阶导依然为正，产业景气度持续高企。

　　存储方面，三星、海力士与博通、英伟达签订约9500亿美金的长期合作框架，未来超过50%的存储产品将通过长期协议交货，需求端支撑较强。短期存储板块的边际确实在走弱，但价格预期短期可能已接近底部。

　　产品层面，可以持续关注通信ETF、半导体设备ETF、科创芯片ETF等核心产品的低位布局机会，不过需待底部进一步明确，分批布局体验或许更佳。

　　投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

　　无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

　　基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

　　以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。