创业板指数已经出现了3段调整。

　　即便创业板指数后续再度调整甚至再创新低，由于多段调整后动能会衰竭，届时也会见到阶段底部，更何况下方有去年9月至今年3月的大平台支撑。

　　再来看个股情况。本轮调整，不少科技股跌幅已经达到40%~50%，甚至有个股的跌幅超过50%。

　　若按照长鑫科技上市首日3万亿-3.5万亿元市值、50%换手率来算，成交额大致在1000亿-1200亿元。若市值比这还低，则成交额会少一点。

　　还有两点，一是在长鑫科技上市之前，科技股已经跌了很多了；二是科创板市场成交额当前多数时候在3000亿元之上，远远达不到当年中芯国际上市首日占据科创板约50%成交额的情况。

　　总之，下周大盘要么展开反弹，要么二次探底甚至再创新低。即便是二次探底甚至再创新低，空间也是相对有限的。

　　熬过下周，所有不确定性将落地，届时大市走势及市场脉络会开始清晰，我认为市场阶段底部已基本出现或即将出现。

　　除了以上事件之外，按照惯例，7月下旬会有一次政治局会议。从近年的情况来看，7月政治局会议主要是分析研究当前经济形势及部署下半年经济工作，届时可关注有关下半年经济工作及资本市场的表述。

　　道达：科技部的抱团已经出现了明显的松动，不少个股跌幅巨大，部分机构资金撤出。从通信设备、半导体两个板块指数来看，顶部特征或阶段性顶部特征明显。

　　本轮科技股的调整，给达哥的感觉就像2007年“530”调整行情中遭遇重挫的个股一样。即便未来大盘还有行情或者再创新高，前期涨幅巨大的科技股，多数可能很难再创新高。

　　对于AI还能跌多久的问题，东吴证券全球首席经济学家陈李表示，AI硬件最猛烈的下跌可能完成了大部分，甚至已经结束，但整个调整还不能说已经结束。高波动、反弹和重新探底，仍可能持续3-5周。上一轮AI硬件上涨，主要来自需求爆发和供给短缺。下一轮真正能够重新获得高估值的公司，需要满足三个条件：盈利增速提高，增长能够延续，当前价格还没有充分反映这种增长。

　　7月主线月的两次主线退潮后的行情高度相似，都是低位板块修复及无序轮动。在此期间都出现了被市场寄予厚望的板块，但未出现像AI硬件、锂电、商业航天、有色、半导体、电网设备那种高度的行情。

　　7月至少有两个板块被市场寄予厚望：商业航天、创新药，但都承担不起重任。商业航天7月10日高潮后一路下跌，创新药也回撤掉了6月末低点至7月高点的67%。

　　我认为，低位与“老登”板块的修复及无序轮动、市场风格再平衡还会继续，但这种情况其实很难赚钱，更何况市场还大幅缩量呢。

　　最后，达哥作一个总结：下周是超级事件周，需关注相关事件对市场的影响。熬过下周，所有不确定性将落地，届时大市走势及市场脉络会开始清晰，我认为市场阶段底部已基本出现或即将出现。操作上，等待行情明朗后再行动不迟。