十年国债ETF国泰微跌，近20日净流入超21亿元，债市震荡格局受关注。

　　华宝证券指出，债市方面收益率下行空间有限。近期，10年期国债活跃券收益率在6月初一度向下触及1.7%关口，市场对长端利率走势关注度提升。月底税期资金面存在边际收紧预期，市场情绪偏谨慎。但整体而言，基本面修复偏慢，对债市底部仍有支撑，流动性宽松的大背景并未变化，因而偏震荡格局预计仍将延续。具体而言，债市震荡偏强，长债收益率先降后升。由于流动性较为宽松，跨越后资金利率回调，债市走强，不过由于市场认为十债收益率在1.7%以下赔率不足，以及央行一度暂停OMO投放影响，市场继续做多意愿不强，收益率有所回升。后续需关注月底资金面能否维持平稳以及权益端市场风险偏好变化。

　　十年国债ETF国泰跟踪上证10年期国债指数，选取剩余期限7到10年且在上交所挂牌的国债作为样本，久期恒定。从过往表现来看，十年国债ETF国泰成立以来净值屡创新高，历史业绩持续稳健。根据基金定期报告，截至2025年末，近1年回报率达0.4%，近3年回报率达14.23%，近5年回报率达23.19%，成立至今累计回报率达36.31%。

　　值得关注的是，十年国债ETF国泰成立以来经历了2018～2025年共计8个完整自然年度，均保持每年正收益，有望成为穿越牛熊周期的资产配置利器。

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