方正证券指出，国防军工行业基本面反转趋势确定，一季度受订单下达节奏影响整体仍一定程度承压，但上游企业收入端开始出现好转，作为行业风向标，其营收同比好转表明行业订单已逐步下达。行业有望在“十五五”规模化订单下达后迎来全面景气向上。国防军工航空装备领域进展频现，多家企业在大飞机、航空发动机等领域的配套研制按计划推进。军工行业进入长期景气上行通道，应把握新质战斗力及军贸两大主线。内需方面，前期定型产品批产叠加新型号“十五五”转阶段批产，行业订单有望持续下达。外贸方面，我国军贸已完成三重跃迁，当前全球新一轮军备竞赛背景下我国军贸市场有望迎来历史机遇。在内需外贸双轮强驱动下，我国军工行业有望进入长期景气通道。新质战斗力建设已成为国防发展主旋律，预计将成为“十五五”计划重点领域。

　　军工ETF国泰跟踪的是中证军工指数，该指数从沪深市场中选取由十大军工集团控股且主营业务与军工行业相关的上市公司以及其他主营业务为军工行业的代表性公司作为指数样本，以反映军工行业上市公司的整体表现。成分股涵盖航空、航天、船舶、兵器、军事电子和卫星等领域，旨在体现中国军工产业的整体走势。