美国5月非农数据远超预期引发加息恐慌，高估值科技板块承压；同时产业端利空密集，据21经济网，博通第三财季AI芯片收入指引低于预期，动摇了市场对AI资本开支增长的信心。

　　中金公司指出，AI推理与Agentic AI正推动高带宽交换芯片、光互连芯片及定制化AI芯片需求快速增长。Marvell等领先设计公司凭借在数据中心互联与AI计算芯片的全栈布局，已实现定制芯片业务FY28收入翻倍、FY29目标超100亿美元的强劲指引，凸显芯片设计环节在AI算力浪潮中的核心地位。