军工ETF国泰收跌超4%，行业复苏与长期景气受关注，回调或可布局。

　　方正证券指出，国防军工行业基本面反转趋势确定，即将进入全面复苏阶段。根据国家国防科技工业局此前发布的2025年度国防科技工业十大新闻，航空工业领域多项成就入选，包括新型航空装备展示及相关技术突破。一季度行业受订单下达节奏影响整体仍一定程度承压，但上游企业作为行业风向标，其新材料、被动元器件、有源器件、信息化类营收已开始同比好转，表明行业订单已逐步下达。行业有望在“十五五”规模化订单下达后迎来全面景气向上。军工行业进入长期景气上行通道，应把握新质战斗力及军贸两大主线。内需方面，前期定型产品批产叠加新型号“十五五”转阶段批产，行业订单有望持续下达。外贸方面，我国军贸已完成从“性价比替代”转向“技术标杆”等多重跃迁，当前全球新一轮军备竞赛背景下我国军贸市场有望迎来历史机遇。在内需外贸双轮强驱动下，我国军工行业有望进入长期景气通道。

　　军工ETF国泰跟踪的是中证军工指数，该指数从沪深市场中选取由十大军工集团控股且主营业务与军工行业相关的上市公司，以及其他主营业务为军工行业的代表性公司作为指数样本，以反映军工主题股票的整体表现。该指数涵盖航空、航天、船舶、兵器、军事电子和卫星等军工领域，其成分股包括中央企业、地方国资及民营企业，覆盖了广泛的军工产业链。