GPT-5规模将会进一步扩大，在训练和部署阶段对高性能GPU的需求更甚以往。7月21日，阿尔特曼宣布，公司计划在2025年末前部署超过100万张GPU，并首次提出百倍扩容的技术目标。

　　微软预计将第一时间将GPT-5接入Office 365 Copilot，进一步巩固其在整个产品套件中提供无缝AI驱动生产力的优势。

　　因不满美国劳工部发布的最新就业数据，美国总统特朗普8月1日宣布，他已下令解雇劳工部下属的劳工统计局局长埃丽卡·麦肯塔弗，并指控她“出于政治目的操纵就业数据”。

　　美国总统特朗普8月1日在社交媒体发文称，鉴于俄罗斯联邦安全会议副主席梅德韦杰夫“极具挑衅性”的言论，他已“下令将两艘核潜艇部署到适当区域”。

　　特朗普称摩根士丹利预测，从2025年到2028年，科技巨头们在芯片、服务器和数据中心基础设施上的总支出将高达2.9万亿美元。

　　如此庞大的投入曾让市场忧心忡忡，但在本轮财报季中，市场态度发生明显转变，投资者开始从容接受新一轮资本支出扩张的前景。

　　这种态度转变的背后，是AI投资回报的初步显现。本周，科技巨头们用一份份超预期的财报，缓解了市场对其在AI领域大规模“烧钱”的焦虑。最新业绩表明本轮财报的最大亮点在于AI技术如何转化为实际收入。AI帮助Meta更有效地定位广告，并因此收取更高的费用：每条广告的价格同比增长9%，而广告投放量增加了11%。

　　谷歌二季度业务营收达541亿美元，同比增长11.7%，为公司贡献了一半以上的总收入。支撑其业务增长的核心动力来自AI技术应用。目前，谷歌的AI概览功能已在200个国家和地区的月活用户合计超过20亿，高于今年5月的15亿。

　　此外，微软的Copilot应用家族已在商业和消费者领域拥有超过1亿月活跃用户，而从产品中AI功能的参与度来看，微软的月活跃用户已经超过8亿人次。“生产力和业务流程”板块营收331亿美元，同比增长16%。

　　在公布了两位数的收入和净利润增长后，微软、Alphabet和Meta公司市值合计飙升超过3500亿美元。其中，微软市值一度突破4万亿美元，紧随芯片制造商英伟达之后；Meta股价也大涨11%，市值逼近2万亿美元。

　　美国疲软的就业数据叠加特朗普政府再推的一揽子关税举措，降息预期升温，避险情绪高涨。

　　本周，美股三大指数齐跌。标普500指数累计下跌2.36%，纳指累跌2.17%，道指累跌2.92%。

　　非农日，标普500指数单日下跌1.60%，创下5月以来最大单日跌幅。美元遭重挫，单日下跌1.39%，本周累涨1.04%，报98.69。

　　现货黄金报3362.64美元/盎司，本周累涨0.79%。现货白银报37.017美元/盎司，本周累跌2.94%。

　　2年期美债收益率本周跌超22个基点，10年期美债收益率跌17个基点。