兴业证券指出，集采坚持“反内卷”原则，提升质量要求，积极布局仿制药、器械底部机会。7月24日，国新办新闻发布会上，国家医疗保障局副局长施子海表示，第十一批集采优化价差的计算“锚点”，不再简单的以最低报价作为参考。防止过度“内卷”，药品集采价格降幅将更加温和。以往集采以最低报价的1.8倍为最高价，最低价会直接决定最高价。不再简单选用最低报价为锚点，将改善过去内卷到“地板价”的问题，报价将趋于合理化。

　　药品集采规则优化下，耗材集采规则也有望优化。目前大多高值耗材已陆续纳入国家或地方集采范围，降价压力持续释放，多细分陆续进入后集采阶段，集采规则有望优化创新驱动带来新增长点，重视高值耗材板块估值修复，持续看好高耗板块机会。

　　生物医药ETF跟踪的是CS生医指数，该指数由中证指数有限公司编制，从沪深市场中选取涉及生物科技、医疗设备与服务等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映生物医疗行业相关上市公司证券的整体表现。作为聚焦医疗健康前沿领域的行业指数，CS生医指数具有显著的创新属性和成长特征，能够有效刻画生物医药产业的市场动向。

　　没有股票账户的投资者可关注国泰中证生物医药ETF联接A，国泰中证生物医药ETF联接C。

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