5月15日早盘，A股全线回调，计算机、通信、传媒等科技赛道跌幅居前。近期热度较高的科创半导体ETF现跌超1%。指数成分股中，耐科装备、天岳先进、安集科技、广钢气体、中船特气等跌幅较小。

　　天风证券认为，综合来看2025年，全球半导体增长延续乐观增长走势，部分终端需求回升明显。同时，政策对供应链中断与重构风险持续升级，国产替代持续推进。展望二季度，建议关注设计板块SoC/模拟/存储二季度业绩弹性,，设备材料国产替代。端侧AI SoC芯片公司受益于端侧AI硬件渗透率释放，一季度业绩已体现高增长，后续展望乐观。ASI公司收入增速逐步体现，Deepseek入局助力快速发展。模拟板块工业控制市场复苏信号已现，onsemi 定时产品，Panasonic传感器等产品25Q2交期预期延长。存储板块预估2Q25存储器合约价涨幅将扩大，设计公司有望受益端侧AI催化。设备材料板块，头部厂商2025Q1业绩表现亮眼，同时国产替代持续推进+行业在新一轮并购重组及资本运作推动下加速资源整合，助力本土头部企业打造综合技术平台并强化全球竞争力。

　　公开信息显示，科创半导体ETF跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中半导体设备和半导体材料细分领域的硬科技公司。半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高属性，充分受益于人工智能革命下的半导体需求扩张。