美国鞋类分销商和零售商协会本周致信白宫，请求豁免美国总统特朗普所谓的“对等关税”，称这些关税对鞋类行业构成了“生存威胁”。据悉，这封信由76个鞋类品牌签署，其中包括耐克、阿迪达斯、斯凯奇和安德玛。信中表示，许多生产平价鞋类的公司无法承受如此高的关税，也无法转嫁这些成本。如果不立即解除对等关税，这些公司将不得不倒闭。

　　耶伦表示，美国政府的关税政策将对美国产生“极其不利”的影响，美国消费者与企业都会受到其负面影响。受关税政策影响，美国“经济衰退的可能性已经显著上升”。

　　多家民意调查显示，许多美国人对“特朗普繁荣”的期待已经变成对“特朗普衰退”的担忧。

　　美国广播公司、和益普索集团27日发布的联合民调结果显示，73%的受访者认为美国经济状况不佳，53%认为自特朗普上任以来经济状况恶化，72%担心特朗普的经济政策可能在短期内导致经济衰退。

　　Dean Baker向他进一步说道，“如果特朗普不改变他的政策，接下来，进口商品短缺将导致消费者价格大幅上涨，并严重扰乱生产。我们将看到一系列裁员，最直接的裁员对象是直接参与贸易的人员，随后零售商将因无法补货而遭受打击，工厂也将因无法获得必要的零部件和物资而遭受打击。特朗普必须迅速采取行动，才能避免这种情况。”

　　Dean Baker认为，第一季度或是经济衰退的开始。

　　
 

　　当地时间5月3日，被誉为“投资界春晚”的伯克希尔·哈撒韦年度股东大会将在美国奥马哈拉开帷幕。此次大会适逢巴菲特执掌伯克希尔60周年，在特朗普关税政策搅动全球经济、芒格离世、阿贝尔的接班、伯克希尔步入“后巴菲特时代”的背景下，这场盛会看点十足。

　　届时，“股神”巴菲特将与接班人格雷格·阿贝尔和保险业务主管阿吉特·贾恩同台，回答股东提问。

　　投资者预计将聚焦四大核心看点。

　　
 

　　2024年底，伯克希尔公司的现金储备超过3300亿美元，创历史新高，较2023年底的1676亿美元翻倍。投资者普遍关注在即将到来的伯克希尔年度股东大会上，“奥马哈先知”巴菲特将如何部署这笔历史性的巨额资金。

　　从操作层面来看，减持苹果股票与暂停股票回购是现金激增的主因。FactSet的数据显示，从2023年底开始，伯克希尔连续四个季度减持了苹果的股份，将对苹果的持股比例从近6%降至2%。去年第四季度，伯克希尔暂时停止了对苹果的进一步出售。

　　此外，伯克希尔·哈撒韦在去年第三季度首次没有回购任何股票，第四季度亦然。

　　美国晨星公司分析师表示，巴菲特这种“只减不增”的操作策略看似保守，实则通过剥离高估值资产、回笼资金，成功将投资组合的久期从7.2年压缩至5.8年，并用真金白银为美股可能出现的最坏情况做好准备。

　　美国商务部4月30日公布最新数据显示，2025年第一季度美国国内生产总值环比萎缩0.3%，较2024年第四季度环比增长2.4%的前值大幅回落，是2022年以来美国经济的最差季度表现。

　　对于美国经济前景，分析师普遍认为，特朗普政府的关税政策将对经济增长构成一定的下行风险。

　　在此背景下，巴菲特对美国经济和特朗普关税的看法成为焦点。

　　事实上，巴菲特在此前就透露过自己对特朗普关税计划的负面态度。3月初，巴菲特接受美国哥伦比亚广播公司时称，这“在某种程度上是一种战争行为”。

　　此前，在特朗普的第一个任期内，巴菲特曾在2018年和2019年对特朗普引发的贸易冲突发表了详细的看法，并警告说，特朗普的激进举动可能会在全球范围内造成负面后果。

　　资深投资银行家、太和智库高级研究员王世渝在接受
 

　　叠加全球金融市场动荡的背景，伯克希尔对于日本资产的态度是否发生转变是市场关注的焦点。

　　2020年8月，巴菲特宣布以约300亿美元收购日本的五大商社各5%的股份。今年3月，伯克希尔增加了对五大商社的持股，持股比例均提高了1个百分点以上。

　　截至2024年底，伯克希尔对五大商社的总投资成本为138亿美元，而市值已达235亿美元，获利近百亿美元，成为近些年伯克希尔最为成功的投资之一。

　　市场同样关注伯克希尔在能源领域的布局是否会出现变化。能源行业是伯克希尔近年来重点布局的领域之一。

　　然而，当前全球油气巨头利润普遍承压，市场纷纷猜测，巴菲特可能会在此次股东大会上透露其在能源领域的投资逻辑。

　　伯克希尔在2024年表现出了强劲的盈利增长，主要得益于其保险业务的强劲表现。

　　公司财报数据显示，该公司2024财年营收3714.33亿美元，上年同期3644.82亿美元；全年净利润889.95亿美元，上年同期962.23亿美元。

　　其中，承保业务税前利润从2023年的69.1亿美元提升至2024年的114.1亿美元。

　　此外，在特朗普激进的关税政策搅乱华尔街之际，伯克希尔股价大幅跑赢标普500指数，截至发稿，伯克希尔A类股和B类股年初至今分别上涨了约18.86%和19.09%，而标普500指数年内跌幅为3.31%。

　　本次股东大会上，巴菲特可能会就公司未来的盈利增长点、面临的挑战以及潜在的风险进行阐述。

　　
 

　　5月2日晚，美国非农就业数据发布。

　　美国劳工统计局数据显示，美国4月非农就业人数增加17.7万人，预期增加13.0万人，前值由22.8万人修正为18.5万人。美国4月失业率为4.2%，符合市场预期同时与3月数据保持一致，表明当前劳动力市场仍然稳健。

　　强劲的非农就业数据也进一步调降了市场对美联储在近期降息的预期。据CME“美联储观察”数据，美联储5月维持利率不变的概率为99.4%，降息25个基点的概率为0.6%。美联储到6月维持利率不变的概率为53.8%，累计降息25个基点的概率为45.9%，累计降息50个基点的概率为0.3%。

　　高盛和巴克莱两大金融机构均调整预测，预计美联储将在7月实施下一次降息，此前预计为6月。

　　高盛的首席经济学家Jan Hatzius警告，若未来就业数据再度强劲，降息时点可能被进一步推迟。

　　当天，非农数据发布后，美国总统特朗普继续喊话要求美联储降息。他在社交媒体上称，“美国实际上已不存在通胀，能源、食品及其他大多数商品价格下行趋势如此显著，几乎不可能引发通胀。但如果‘太迟先生’不立即降息，美国经济将面临放缓风险。”

　　据央视新闻，当地时间5月2日，美国总统特朗普表示将取消哈佛大学的免税资格，并称“这是他们应得的”。

　　近日，美国联邦政府以冻结联邦经费为要挟，要求多所高校“整改”，美国著名私立学府哈佛大学则选择“硬刚”。

　　4月14日，哈佛大学拒绝了特朗普政府提出的对其管理结构、招聘及招生政策进行大幅改革的要求。美国政府随即宣布冻结该校总额约22.6亿美元的联邦经费。

　　4月15日，特朗普再发出威胁，要取消哈佛大学的免税资格，并要求该校道歉。

　　4月21日，美国哈佛大学表示，已对特朗普政府提起联邦诉讼，称其冻结数十亿美元的联邦资金，非法损害了学校的学术独立性，侵犯了学校的宪法权利。哈佛大学校长在一份中表示，冻结资金是非法的，这超出了政府的权力范围。据悉，哈佛大学在诉讼中提到的美国政府机构包括教育部、卫生与公众服务部、司法部、能源部和总务管理局。

　　4月22日，美国白宫新闻秘书莱维特称，哈佛大学面临失去联邦资金的风险，美政府将在法庭上回应哈佛大学的诉讼。

　　据央视新闻，当地时间5月2日晚间，哈马斯高级官员阿卜杜勒·拉赫曼·沙迪德发表称，在过去的几周中，在哈马斯与各斡旋方达成共识的基础上，哈马斯一直致力于推动达成包括以色列全面停止对加沙侵略、结束对加沙封锁、实现双方人员交换在内的全面协议。哈马斯愿意在国际社会和地区国家的保证下，与以色列达成为期5年的长期停火协议，并同意成立一个独立的委员会来负责加沙地带的治理。

　　然而，沙迪德表示，以色列政府阻碍了这一进程，拒绝了哈马斯的提议，坚持拒绝承诺结束冲突，坚持对加沙实施[*]戮、饥饿和破坏的政策，甚至不顾以色列被扣押人员的生命。尽管如此，哈马斯将继续积极回应任何最终保证以色列永久停火、从加沙全面撤军、双方人员交换的停火建议和提议。

　　沙迪德强调，目前哈马斯领导层正与各方进行密集的会谈和接触，就避免加沙地带民众遭受饥饿、加沙过境口岸开放、人道物资不受阻碍地进入加沙持续做出政治和外交努力。

　　
 

　　本周，美股三大指数齐涨。纳指累涨3.42%；道指连续第九个交易日上涨，为2023年12月以来最长连涨纪录，本周累涨3.00%；标普500指数连续第九个交易日上涨，创2004年以来最长连涨纪录，本周累涨2.92%。

　　两年期美债收益率本周累涨7.60个基点，20年期美债收益率累涨8.72个基点，30年期美债收益率累涨8.89个基点。

　　欧洲股市全线日，创历史上最长连涨天数。德国股指本周累涨3.8%。

　　美国原油期货本周跌7.5%，纽约天然气涨约16.6%。现货黄金本周跌2.49%，连续第二周走低。

　　得益于比特币ETF资金的持续流入，本周比特币价格涨幅超2%。

　　
 

　　
 

　　
 

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