本周港股市场大盘延续缩量反弹，主要指数站上10日均线。早盘，股指高开后震荡翻绿，随后企稳重回平盘价上方运行。午后，指数维持飘红，恒指一度触及20208点，恒科指最大升0.85%。本周，恒指震荡微跌0.1%，国企指数累跌0.7%，恒科指合计跌1.5%。截至收盘，恒生指数涨0.46%或93.19点，报20175.62点，全日成交额749.95亿港元；国企指数涨0.50%，报6857.48点；恒生科技指数涨0.54%，报4350.07点。

　　
 

　　 恒指点位影响上：美团-W（03690）贡献21.66点，友邦保险（01299）贡献19.89点，阿里巴巴-SW（09988）贡献17.01点，李宁（02331）贡献13.06点；下跌方面，创科实业（00669）拉低6.09点，中芯国际（00981）拉低4.93点。

　　
 

　　 本周港式市场表现

　　
 

　　 1、电力、钢铁、油气、有色金属、电动车、民航等板块小幅上扬。截至收盘，中国电力（02380）涨5.91%，报3.94港元；马鞍山钢铁（00323）涨3.90%，报2.13港元；中国海洋石油（00883）涨2.46%，报10.00港元；江西铜业（00358）涨2.51%，报10.22港元；蔚来-SW（09866）涨4.24%，报164.60港元；中国国航（00753）涨4.33%，报6.50港元。

　　
 

　　 广发证券表示，8月份钢铁供给环比下降、需求稳中改善、成本趋弱，钢价环比修复，盈利环比有望改善，助推板块估值修复。建议关注“稳经济”与限产政策，关注环保绩效好、品种优势突出且结构持续升级的普钢优质龙头。

　　
 

　　 信达证券点评指出，7月新能源汽车销量超预期，我们预计全年销量有望超过650万辆。新能源车市场有望全面加速，尤其看好自主品牌高性价比电动车持续放量，8月产销同比有望实现高增长。

　　
 

　　 12日，中国国航官方微博消息，即日起，国航陆续恢复北京至伦敦、上海往返伦敦、北京往返首尔、北京往返法兰克福、北京往返东京航线。

　　
 

　　 2、下跌方面，生科、券商、光伏、电子、食饮等板块以飘绿为主。截至收盘，荣昌生物-B（09995）跌2.58%，报52.80港元；光大证券（06178）跌3.04%，报5.10港元；洛阳玻璃股份（01108）跌3.98%，报13.52港元；上海复旦（01385）跌1.34%，报33.15港元；百威亚太（01876）跌1.52%，报22.65港元。

　　
 

　　 本周港股市场盘点

　　
 

　　 1、恒指牛熊街货比（41:59）

　　
 

　　 截至6月3日，恒指最新的牛熊街货比例为41:59。法兴恒指牛熊证街货分布图中的数据显示，熊证街货重货区和最多新增都在19400-19499区间，该区间最新熊证数量为788张，较上一交易日增加442张。牛证街货重货区在18000-18099区间，该区间最新牛证数量为703张，较上一交易日减少220张；最多新增在18400-18499区间，该区间最新牛证数量为264张，较上一交易日增加264张。

　　
 

　　 2、冠君产业信托（02778）主席罗嘉瑞增持公司77.6万股 每股作价约2.75港元

　　
 

　　 香港联交所最新资料显示，5月31日，冠君产业信托（02778）主席罗嘉瑞增持公司77.6万股，每股作价2.7459港元，总金额约为213.08万港元。增持后最新持股数目为41.31亿股，最新持股比例为68.96%。

　　
 

　　 3、观致汽车加速推进诉讼和解，即将全面复工复产

　　
 

　　 近期，观致汽车正在加速推进金融诉讼和解，并且取得了良好进展。观致汽车高层积极与债权方进行沟通和协商，双方坚持互惠互利的原则，力求达成合理解决方案。这一举措彰显了观致汽车管理层致力于公司复兴的决心，也为市场注入了信心。另据了解，在政府、各方股东、金融机构等相关单位及部门的帮助和支持下，观致汽车即将迎来全面复工复产。目前，包括设备调试和供应链开发等工作正在紧张有序地推进中。观致汽车自成立之初即秉承质量致上、安全至上的产品理念，以正向研发探索和实践民族汽车品牌向上发展道路。尽管面临一定挑战，观致汽车正加快复苏和发展的步伐，再次展现中国汽车行业的实力和活力。

　　
 

　　 4、北水动向：北水成交净卖出24.25亿 内资加仓科网股 继续抛售港股ETF

　　
 

　　 6月2日港股市场，北水成交净卖出24.25亿，其中港股通（沪）成交净卖出2.76亿港元，港股通（深）成交净卖出21.5亿港元。北水净买入最多的个股是美团-W（03690）、腾讯（00700）、中国移动（00941）。北水净卖出最多的个股是盈富基金（02800）、恒生中国企业（02828）、建设银行（00939）。

　　
 

　　 市场机构观点预测

　　
 

　　 招银国际：5月新能源车销量有望达到历史第二高点 渗透率或逐步提升

　　
 

　　 招银国际发布研究报告称，中国5月新能源乘用车零售销量有望持平或者略低于该行此前的预测（56万台），达到历史上的第二高点。如该行此前所说，随着更多的新车上市，新能源车的渗透率有望在今年剩下的几个月中逐步提升。报告中称，九大新能源品牌5月合计销量同比增长88%，环比增长13%。其中，理想汽车-W（02015）5月销量超2.8万台，6月销量有望超3万台，2季度销量有望超过管理层指引的8.1万台；蔚来-SW（09866）5月销量6200台，为其过去13个月低点，也是九大品牌中的最低，短期的核心是新ES6的销量表现。此外，小鹏汽车-SW（09896）5月销量环比增长6%至7500台，其年初至今的销量下滑幅度为九大品牌之最，该行认为即将开始预售的G6或将面临超出管理层预期的市场竞争；埃安5月批发4.5万台，创历史新高，好于该行的预期，但并没有在股价中反映，该行认为核心在于投资者或在观望利润是否改善。此外，极氪、零跑、AITO和哪吒5月销量环比增长7%-38%。

　　
 

　　 天风证券：头部品牌形成正循环 销量伴新车交付有望再创新高

　　
 

　　 6月1日，10家车企公布了2023年5月的终端交付数据。天风证券发布研报称，整体来看，2023年5月10家合计交付13.64万辆，同比+68.2%，环比+10.0%，交付量稳步提升。展望6月及下半年，天风证券认为，在激烈的竞争格局下，新能源车整体销量及渗透率有望持续提升，初具规模效应的头部品牌有望稳健发展。15-30万区间或将是23年贡献增量、提升渗透率的重点价格区间，有新车覆盖该价格区间的品牌，有望获得新增量。

　　
 

　　 花旗：预计香港今年零售额同比增长20%至25%

　　
 

　　 花旗发布研究报告，预计香港今年零售销售按年升20%至25%。整体而言，消费及服务出口（旅游业）对该行香港今年GDP的4.5%增长预测带来主要贡献。报告称，电子产品、耐用消费品及奢侈品的零售销售利润率（购买力）仍疲弱，但大众消费品的利润率正在复苏。该行提到，香港4月零售总销货价值按年升15%，连升五个月，花旗发表报告，形容胜预期，今年首四个月零售销售按年升21.7%，反映内地旅客重临、本地社交活动复苏以及超低的比较基数。花旗预计，5月零售销售表现将受惠于五一长假期，旅游业至暑假预计稳定改善。

　　
 

　　 中信证券：维持华虹半导体（01347）“买入”评级 目标价42港元

　　
 

　　 信证券发布研究报告称，维持华虹半导体（01347）“买入”评级，但下调2023/24归母净利润预测至3.33/3.74亿美元，新增2025年归母净利润预测值5.16亿美元，预测2023-25年每股净资产2.57/2.86/3.25美元，折合20.05/22.28/25.36港元，目标价42港元。公司一季度收入环比持平，季节性及折旧等因素致毛利率环比下行，产能利用率维持较高水准。同时推动无锡12英寸厂扩产，短期受此影响折旧摊销增加，且行业需求在2023年处于景气低位，短期利润端承压，而产能扩充将驱动业绩长期提升。

　　
 

　　 财通证券：首予哔哩哔哩-W（09626）“增持”评级 降本增效有望推动盈利拐点到来

　　
 

　　 财通证券发布研究报告称，首予哔哩哔哩-W（09626）“增持”评级，为国内中内容社区龙头，用户具有较高成长价值。该行预计公司2023-2025年有望实现营业收入253.6/291.6/327.6亿元。公司2022年实现用户高质量增长，商业化能力持续提升，大环境改善业绩增长空间大。目前哔哩哔哩战略转向单用户价值拓展，降本增效有望推动盈利拐点到来。