中信建投9月29日研报指出,2026年1—8月,工业企业实现利润同比增长15.7%;8月当月利润同比增长4.2%,主要受去年同期高基数扰动,但当月毛利润同比增长7.5%、较上月加快1.9个百分点,盈利质量并未随总量走弱。结构上,电子行业利润同比增长1.1倍,对全部规上工业利润增长的贡献率超六成,景气沿算力链条向PCB、光缆、电子专用材料等环节扩散;高技术制造业利润增长54.7%,逆势加快。原材料制造业受国际大宗价格支撑增长47.3%。往后看,利润内生动力仍将集中于新动能领域,供强需弱格局下总量弹性有限。对利率债而言,当前基本面组合中性偏多;权益端建议关注盈利高增估值相对低位的板块。
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