面上，英伟达发布FY26Q2财报。在电话会中，黄仁勋提到几条关键信息：

　　的刺激下，今日通信和电子板块大涨，大幅超出其他行业。以申万一级行业分类，今日通信上涨7.14%，电子上涨5.53%。大幅超出其他行业。

　　资料其次，目前A股公司半年报披露已至尾声。无论是北美算力还是国产算力，相关领域有代表性的公司在业绩端已经有所体现。回顾历年财报季，业绩相对好的赛道可能形成抱团。

　　在目前A股流动性持续宽松，市场大盘表现良好的背景之下，AI有几个明显的优势：产业趋势明确，商业模式已经跑通。北美云厂商的闭环已经形成，业绩端高速增长已经可以反哺资本开支扩大，同时AI业务发展短期内算力仍然供不应求。国内发展节奏有望持续跟进。市场规模较大，且对于部分环节目前市场规模二阶导仍为正数，估值支撑较强。北美四家云厂商第二季度单季资本开支合计逼近千亿美元大关，同比增长超过60%。一方面，GPU的放量规模持续扩大，另一方面，技术密集度提升持续推高算力产业链零组件价值量，目前部分环节市场规模增速仍未见顶。产业边际变化明显，国产算力加速跟进。北美算力方面，GPU放量带动了半导体产业链共同成长。国内方面，半导体产业链持续攻关，突破生产障碍的同时扩产持续推进，国产算力规模放量已在前夜。A股优质资产重估，AI产业链或成首要关注点。目前，北美算力带动相关环节业绩高增，国产算力相关的半导体产业链条代表我国工业生产的最高水平，有望享受重估红利。

　　在产品布局上，建议兼顾北美算力和国产算力，同时可以结合网格策略、定投等方式参与行情。

　　北美算力方面，通信ETF“光模块+服务器+铜连接+光纤”占比超过75%，良好地代表了算力硬件的基本面。其中，光模块占比超过48%，服务器占比接近20%，光纤占比超过7%。同时，创业板人工智能ETF中，光模块占比超过48%，同时有20cm弹性，在情绪高时或有更好表现。

　　国产算力方面，建议持续关注半导体四兄弟，科创芯片ETF国泰、芯片ETF、集成电路ETF、半导体设备ETF。芯片ETF标的指数为中华半导体芯片指数，兼顾设计、制造、封测、材料设备，持仓更为均衡。其中，截至7月31日，据中证分类，集成电路设计、集成电路制造、半导体设备占比分别达53.66%、11.54%、17.22%。集成电路ETF标的指数为集成电路指数，持仓偏向设计，占比达到76.71%，此外，集成电路制造和集成电路封测分别占比14.44%和8.85%。科创芯片ETF主要在科创板选择优质成分股，集成电路设计、集成电路制造、半导体设备分别占比58.79%、15.81%、16.98%。半导体设备ETF标的指数为半导体材料设备指数，半导体材料和设备合计占比超过96%。因此，从弹性上看，首推科创芯片ETF国泰。若考虑持仓均衡，可以考虑芯片ETF。此外，更看好设计的朋友可以选择集成电路ETF、更看好设备的朋友则可以选择半导体设备ETF。

　　本速评已力求报告内容的客观、公正，但对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，相关观点不代表任何投资建议或承诺。行业或板块短期涨跌幅列示仅作为市场行情分析的辅助材料，仅供参考，不构成投资建议或承诺。文中涉及个股仅用于行业表现说明，非个股推荐

　　我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。基金有风险，购买过程中应选择与自己风险识别能力和承受能力相匹配的基金，投资需谨慎。

　　投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。