此后该公司火速辟谣。根据中基协官网数据，2024年运舟私募的管理规模已经回落至50亿～100亿元，当初和周应波一起“奔私”的另一位公募名将陆文俊也选择了“单飞”。

　　据私募排排网和好买基金网，目前运舟私募旗下能查询到业绩的产品仅有运舟致远1号1期，基金经理就是周应波本人。这只产品成立于2023年12月5日，阶段收益如下：

　　由于产品成立时间并不长，因此从近一年、成立以来的收益来看，还是可以排进同类产品前50%；但如果看近半年等短期业绩，几乎就是在同类后30%的水平。相比之下，周应波在公募基金的代表作中欧时代先锋、中欧明睿新常态等，任职回报在同类产品均排在数一数二的位置。要比较双方业绩，或许还得拉长观察周期，但在今年A股市场持续回暖的背景下，运舟致远1号1期交出的成绩单只能算是平平。

　　还有曾被誉为“创业板一哥”的几年来，该机构旗下产品以“大开大合”出名，单周净值涨跌幅超过二十个百分点也不是什么稀罕事。而根据Wind数据，由任泽松管理的3只产品任职以来亏损都超过30%，尤其这三只产品从2022年开始连续三年的亏损幅度都令人咋舌，也引发了业内对于他本人依赖高成长赛道策略的质疑。

　　还有部分机构从数十亿元甚至更大规模逐步下滑，从烈火烹油、鲜花着锦走到门庭冷落、销声匿迹。

　　今年3月，华安基金原总经理童威也曾在2021年创立另外，去年8月，泓德基金原副总经理、知名基金经理邬传雁正式“奔私”，成立了深圳市一诺私募。将近一年时间过去了，根据中基协官网，目前一诺私募旗下一共成立了5只私募基金产品，其中仅有1只是今年成立的，公司管理总规模在0～5亿元，属于稳扎稳打但步子走得比较慢的代表。

　　事实上，私募基金赛道竞争也是相当激烈。除了星石投资、淡水泉等早期的“公奔私”机构经过近20年牛熊历练，凭借长期累计的正收益坐稳百亿规模，大部分转战私募赛道的基金经理和机构情况其实都和一诺私募相似。

　　潮起潮落，人来人往，才是这个行业的常态。而在这种分化背后，“平台依赖度”是关键变量。

　　双向流动：行业生态重构中的平衡之道

　　在刘岩看来，“奔私”基金经理在公募时期的高收益中，平台红利的贡献比例因个体差异和市场环境而异，综合行业特征与典型案例来看平台红利对其业绩的贡献率可能在30%左右。

　　他拆解了平台红利的几大构成：在投研覆盖广度方面，公募基金公司通常拥有百人级投研团队和全行业覆盖能力，而私募的研究团队规模普遍只有10～30人，而在交易执行和风控体系方面，公募基金的智能交易系统和多层风控体系是业绩稳定的重要支撑。头部公募的算法交易系统可实现毫秒级订单执行，且风控系统能实时监测持仓集中度、流动性风险等指标。而“平台依赖现象在公募‘奔私’经理中普遍存在，特别是在他们从公募转向私募的初期，这种依赖往往成为一道难以逾越的鸿沟。总的来说，大型公募公司往往为其基金经理提供了全方位的支持，从专业的投研团队、先进的交易系统到强大的品牌背书与广泛的销售渠道，上述种种优势叠加，构成了明星基金经理过往高收益的‘安全垫’。”刘岩总结道。

　　也正因如此，投资者需要理性看待“明星基金经理”转投私募现象。刘有华提醒，部分投资者出于对公募时期业绩的追捧而盲目跟投，这种决策方式存在较大风险。需要认识到，公募与私募在运作机制上存在本质差异：另一方面，随着基金经理的离任以及资管人才流动成为常态，这场“公奔私”浪潮并非单向迁徙，而是资管行业生态重构的开始。刘有华预测，这一趋势将促使两类机构各自优化发展路径：公募机构需要着力打造系统化的投研平台，通过工业化运作模式降低对个别基金经理的依赖；私募机构则需在保持策略灵活性的同时，重点提升合规经营水平，健全风险管理框架，并建立以投资者利益为核心的专业品牌形象。他表示：“这种差异化发展将推动整个资产管理行业形成更加健康、多元的生态体系。”