今年以来，受以旧换新补贴延续政策驱动，汽车市场销量持续高增长。乘联会数据显示，乘用车市场1—4月累计实现销售687.2万辆，同比增长7.9%。新能源车市场前四个月累计销量达332.4万辆，同比增长35.7%。

　　火爆的销售数据，吸引了基金等机构积极介入。公募基金资金继续增配汽车板块，持仓占比已连续五个季度实现环比增长，并创历史新高，头部整车企业比亚迪、零跑、理想等以及机器人相关标的获资金青睐。

　　华安证券研报显示，截至2025Q1，在剔除行业基金后，电子行业超配最多，其持仓占比高达18.8%，相比沪深300、中证800中其市值权重分别超配了8.5、7.9个百分点。此外超配较多的行业还有传媒、汽车、商贸、社服和家电。

　　大盘小幅探底回升，后市怎么走？

　　上午10:30，主要指数均触及日内低点，随后开启“浅V”走势。其中沪指受银行、证券等板块偏弱影响，全天飘绿；深指、创指虽微幅收跌，但盘中红盘时间更长。

　　另据Wind数据，全A平均股价的日内低点，实际出现在盘初，这提示市场情绪今天有较明显的回暖。

　　短线而言，资金仍在抱团高位股。截至收盘，成飞集成“7进8”成功，宁波海运、南京港、连云港等多只航运股成功4连板。

　　对于后市，华西证券研报指出，整体来看，市场进入关税大降叠加“基金调仓”叙事热度下降后的迷茫期，资金正在尝试寻找新的方向和题材。

　　其表示，AI、机器人和自主可控仍然是科技产业发展过程中难以证伪的主线，其行情调整或许意味着博弈反弹的机会正在酝酿。

　　太平洋证券认为，后市仍将以轮动为主，预计后续科技、红利、消费等板块将轮动上涨。

　　此外，昨日高盛发布报告称，将MSCI中国指数和沪深300指数的12个月目标分别上调至84点和4600点，维持对中国股票的超配评级，并建议聚焦多条主线以捕捉主题性超额收益。

　　内需驱动型板块中，高盛认为，互联网与服务行业将受益于消费复苏与数字化转型加速。同时，在政策宽松周期下，优质区域银行与头部房企估值修复可期。

　　在政策刺激受益领域，基建产业链包括建材、工程机械以及新能源汽车等有望巩固发展势头。

　　围绕结构性增长主题，高盛建议关注精选AI产业链，如算力基础设施、垂直场景应用等；新兴市场出口商，如拓展东盟、中东市场的制造业龙头；以及股东回报提升主题相关的高股息国企改革标的、股份回购力度加大的消费白马等。