A股主要市场指数震荡飘红，上证指数涨幅0.29%，深证成指涨幅0.17%，创业板指微跌0.05%。矿业ETF国泰标的指数涨超1%，已连涨2天，近30日资金净流入6522.80万元，显示出资金对矿业板块的持续关注。当前中证有色金属矿业主题指数PE为17.37，处于近1年20%分位，指数估值偏低，具备较高的安全边际与配置性价比。

　　行业板块价值方面，全球铌资源高度集中于巴西，CBMM控制全球70%储量，2025年巴西铌矿产量占全球93%，而中国铌铁进口依赖度超95%且几乎全部来自巴西。随着巴西资源民族主义抬头，2026年新将铌纳入战略性矿产，要求外国企业在巴西境内完成矿产加工精炼等高附加值环节，全球铌供给刚性化风险攀升，供需结构或由紧平衡转向短缺。在资源稀缺性溢价凸显的背景下，有色金属矿业板块长期投资价值坚实。

　　国泰海通证券指出，8月美国非农超预期推升9月加息预期，美元走强压制铜价，但矿端供应约束及关税政策预期支撑资源稀缺性溢价，铜价预计高位震荡；贵金属长期逻辑坚实，长周期布局时点到来。

　　中证有色金属矿业主题指数从有色金属行业中选取40只拥有有色金属矿产资源储量的上市公司证券作为指数样本，反映有色金属矿业主题上市公司证券的整体表现。前十大成分股为紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土、厦门钨业、中钨高新、赣锋锂业、华友钴业、中国铝业、天齐锂业、云南锗业。矿业ETF国泰紧密跟踪该指数，当前估值低位叠加资金持续流入，中长期配置价值显著。