创业板软件指数PE约174.66倍，处于指数上市以来66.67%分位。它并不是传统意义上的低估值资产，所以后续行情需要盈利兑现去支撑。但是，在目前的市场环境中，对于软件板块这种有远期较强AI期权的板块而言，这个估值分位也并不算高，且处在相对安全区间。一但催化出现，可能出现明确右侧机会。

　　从产业逻辑看，AI下一步最大的看点并不是“模型还能不能再大一点”，而是“能不能真正执行任务”。这也是为什么Agent最近被频繁提起。它和传统聊天机器人最大的区别，在于不仅能回答问题，还能理解目标、拆解任务、调用工具并根据反馈继续执行。

　　从大模型到Agent，中间还需要一整套工程体系来支撑，包括记忆、执行环境、知识延展、上下文治理和长任务管理等。说白了，真正能把AI做成产品的，不只是模型本身，还包括能不能把它稳定地接到业务流程里。而这恰恰是软件厂商的用武之地。

　　对投资而言，这意味着AI应用的商业化不会只出现在一个行业里。企业办公、开发工具、客服、营销、内容生产、医疗、教育、游戏，理论上都可能出现先落地、先付费的方向。也正因为赢家尚未完全写在牌面上，用ETF去参与，往往比单押某一家公司更有容错率。

　　创业板软件ETF于9月4日上市，跟踪创业板软件指数。对这只产品，真正值得关注的并不只是“软件”两个字，而是它身后所对应的一篮子AI应用方向：软件开发、IT服务、内容应用、通信应用增值服务等，都在这条线里。

　　投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

　　无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

　　基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

　　以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。