今日A股震荡走强，三大指数集体上涨。上证综指微涨0.11%，报4110.81点，深证成指上涨1.24%，创业板指上涨1.41%，科创综指上涨2.80%。全市场成交额33069亿元，较上日成交额缩量1591亿元。板块层面，AI硬件相关板块再度领涨，半导体设备、芯片、集成电路涨幅居前；煤炭、金融、养殖等板块跌幅居前。

　　今日三大指数午后纷纷翻红。目前海内外股市走势的关联度较高，韩国股市午后出现修复迹象后，其他市场也出现一定联动。此外，从资金流向看，以申万二级行业为例，主力资金再度流入半导体板块。

　　半导体板块经过昨天调整后再度集体爆发。集成电路ETF大涨5.92%，芯片ETF大涨5.62%，半导体设备ETF大涨5.42%。当前，半导体设备迎来“涨价+出海+存储扩产+自主可控”多引擎共振，成长机遇辽阔。此外，此前强调的存储扩产和先进制程自主可控逻辑依然强硬，存储龙头上市在即，事件催化紧锣密鼓。

　　展望后市，我们认为在当前史诗级的科技革命产业周期之下，科技成长有望延续主线。投资者可以持续关注受益于AI浪潮的核心方向“光”的通信ETF和受益于行业增长红利与自主可控叙事的半导体设备ETF。

　　债市方面，10年国债活跃券经历调整后，日前重回震荡趋势。但我们认为，债市面临的基本面大环境并没有明显变化，因此窄幅震荡仍然是目前的主旋律，可以按兵不动。当前市场仍对资金面有一定的恐慌，DR007屡创新高，昨日shibor隔夜创出1.455的高点。目前来看，银行间市场资金面较为紧张，做多长债的carry收益有所下降。央行常态化调节的概率高于政策转向，不必过度恐慌；而中长期来看利率有望在低位窄幅震荡。投资者或可关注久期适中的稳健品种，如国债ETF和十年国债ETF。