面上，据AI浪潮为半导体领域注入了强劲且持续的成长动能，台积电在Q2法说会上预计AI半导体市场需求强劲。Tokens的数量增长，AI模型的使用，意味着很多的计算需求和芯片投入。预计2025年公司收入增速接近30%，主要是N3N5平台和HPC平台驱动。

　　资料此外，据PanSemicon信息，长江存储在推动“全国产化”制造设备方面取得了重大突破，首条全国产化的产线年下半年导入试产。国产自主进程再上新台阶。

　　估值层面，以半导体材料设备指数为例，截至最新交易日2025年7月24日，PETTM为67.17x，上市以来55.95%分位。尽管从估值分位来看，半导体材料设备指数目前估值不在低位，但是，首先，AI已成为半导体行业新的叙事，半导体成长属性显著加强，估值历史分位参考意义降低。此外，A股估值中枢整体提升，优质资产迎来重估时刻。半导体行业代表了我们国家工业制造的最高水平，或享受此次红利。目前上证综指已接近去年高位，但半导体相关指数相较于去年高点仍存在较大幅度回撤，因此目前仍有较大成长空间。

　　总体上，AI大模型自2023年来加速发展，到如今已经渐进入深水区。算力硬件的底层逻辑是半导体芯片，海外IC设计、IC制造等龙头厂商已见明显的成长动能。一方面，中国GPU市场规模超过千亿元，国产厂商目前体量仍然较小，长期看自主空间广阔。另一方面，伴随全球AI升级成国家战略高度，中国发展AI的必要性提升。全产业链齐心协力，有望逐步攻克GPU设计和制造难点，实现国产算力自主化，半导体产业链迎来新的叙事和成长机会。建议关注半导体设备ETF、集成电路ETF、芯片ETF、科创芯片ETF国泰等产品。